摘要:作为其战略重心之一的K12业务,三季度同比增幅330.9%,占到现金收入的58.1%。

鲸媒体讯(文/宛青)11月21日,51Talk无忧英语发布了截至2016年9月30日的三季度财报。本季度,51Talk现金收入、净营收均有增长,净亏损1.24亿元(1850 万美元),去年同期为8830万元。作为其战略重心之一的K12业务,三季度同比增幅330.9%,占到现金收入的58.1%。

 

(1)业绩关注点

  • 2016财年Q3,51Talk现金收入为人民币2.332亿元(3500万美元),去年同期为9910万元,同比增长135.2%;
  • 其中,K12 学生贡献的毛收入为 1.35 亿元,占比 58.1%, 去年同期为 31.7%。
  • 净营收人民币1.21亿元(1810万美元),去年同期为4310万元,同比增长180.9%;
  • 毛利率65.8%,去年同期为61.1%;
  • 运营亏损1.24亿元(1860万美元),去年同期为8950万元;非 GAAP 运营亏损 1.14 亿元(1710万美元),去年同期为8950万元;
  • 净亏损1.24亿元(1850 万美元),去年同期为8830万元;非GAAP净亏损为1.13亿元(1700万美元),去年同期为8830万元;
  • 活跃学生数 10.12 万人次,去年同期为5.02万人次,同比增长 101.7%。

 

(2)业绩变化原因

  • 现金收入的高增长主要来源于活跃学生数目的增加,其次也源于每个活跃学生的平均净营收的增加。本季度51Talk的活跃学生数为10.12万人,同比增长了101.7%。
  • 51Talk本季的营收成本同比增长146.7%,增长主要由于支付教师总费用的增加,本季中,老师教授付费课程的数量增加,尤其是51Talk的战略级青少课程产品“美国小学课程”的美国和加拿大外教的增长,也提高了平均的单课成本。
  • 三季度,51Talk总运营费用同比增长75.9%,增长主要来源于销售费用、研发费用及管理费用。结合此前招股书公布的数据,51Talk的市场营销费用在现金收入中占比已经连续七个季度明显下降。
  • 2016财年Q3毛利率较去年同期的61.1%,增长为65.8%。据称,这主要得益于51Talk课程的价格更趋于市场化,同时也能维持优质教师的成本稳定。
  • 51Talk方面称,三季度的市场营销费用所占现金收入的比例已经连续七个季度明显下降;51Talk的平台规模化显现,运营效率提升,成本费用结构优化。
  • 51Talk创始人兼CEO黄佳佳表示:“K12市场是我们的战略重点,三季度K12的现金收入取得了相对去年同期330.9%的显著成长,达到总现金收入的58.1%。面对青少学员,我们推进了强调’全身反应教学法(TPR)’的全面的教师培训项目。“

 

(3)新的增长引擎

  • 为了达到技术产品平台化、课程产品多样化、教学服务个性化和教师资源共享化等目标,51Talk于此前布局课程产品矩阵,其中包括“美国小学课程”(American Academy)、经典青少英语(Classic English Junior)、以及青少全能新概念(NCE) 等一系列自主研发的课程产品;
  • 此外,从教师端、用户端、技术基础设施架构、社交媒体营销、在线课堂等各方面来提升效率。据51Talk首席技术官陆勇透露,未来,51Talk还将计划在包括音视频识别等内容在内的教学内容和形式的智能化,音视频传输技术等方向发力,
  • 同时,51Talk将打造大数据为核心的技术平台,并投入重点资源开发下一代在线课堂技术。

 

(4)资本布局

  • 今年9月,51Talk与美国ETS TOEFL Junior中国管理中心、牛津大学出版社达成合作,成为同时获得TOEFL Primary和TOEFL Junior双授权考点的在线教育公司。
  • 今年11月,51Talk和美国国际学校AISU签署了战略合作协议,双方将在学术研究、教材研发、课程产品研发以及教师招聘和培训等方面进行合作。

 

(5)市盈率和市值

  • 在财报发布之后,51Talk股价为13.55美元/股,市值2.66亿美元。