摘要：预计2022年Q1海外业务净收入将达到440万美元至460万美元。

导语
距51Talk上一次公布2021年Q2财报数据，已过去五个多月。其2021年Q2财报披露的截至日期为2021年6月30日，而此日期未涉及“双减”后的财务业绩。在2021年Q2财报中51Talk曾预测，2021年Q3营业收入将在5.50亿元至5.55亿元之间，同比增长约2.1%至3.1%。3月24日，51Talk于美股盘前一口气公布了2021年Q3、Q4及全年财务报告。“双减”后，51Talk业绩如何？是否达到了预期？

一、2021Q3、Q4及全年均实现营利，海外业务持续增长

此前，51Talk曾实现了6个季度的持续盈利，不过盈利状态在2021年Q2戛然而止，该季度51Talk亏损达2700万元。

在最新公布的财务报告中，51Talk再次实现扭亏为盈，2021Q3、Q4及全年均实现了营利，且Q3营收超预期目标，同比增长6.5%。

财报显示，51Talk2021年Q3总营收为5.74亿元，较2020年同期的5.39亿元增长6.5%；毛利率为73.5%，而2020年同期为72.8%；净利润为7270万元，而2020年同期净利润为3160万元；运营现金流为3.77亿元，而2020年同期为1.86亿元。

2021年Q4总营收为4.13亿元，较2020年同期的5.351亿元下滑22.9%；毛利率为78.6%，而2020年同期为72.7%；净利润为5200万元，而2020年同期净利润为3180万元；运营现金流为2.69亿元，而2020年同期为1.89亿元。

2021年全年总营收为21.67亿元，较2020年的20.54亿元增长5.5%；毛利率为74.2%，而2020年为71.7%；净利润为1.06亿元，而2020年净利润为1.47亿元；运营现金流为6.76亿元，而2020年为7.19亿元。

值得注意的是，在本次财报中，51talk取消了以往“青少年一对一外教”“青少年小班课程”以及“其他一对一外教”课程营收的划分。取而代之的是将其主要业务分为中国内地业务和海外业务。

财报显示，51talk2021年Q3、Q4报告期内，海外业务营收实现持续增长，而去年同期海外业务营收未计入其中。其中，Q3海外业务营收为120万元，Q4海外业务营收为480万元，全年海外业务营收为600万元。

与此同时，受“双减”政策影响，国内业务营收出现下滑，Q4国内业务营收为4.08亿元，较去年同期下降23.8%。

截至2021年12月31日，51Talk持有的现金、现金等价物、限制性现金、定期存款和短期投资为9.93亿元。

雪球数据显示，截至发稿前，51Talk公司股价为1.71美元/股，总市值为3677.24万美元，市盈率（TTM）5.28。

截至目前，51Talk股价距去年最高值37.19美元/股已跌去了97.3%，总市值也从最高值5.92亿美元跌至3677.24万美元。

二、将专注于海外业务，预计2022Q1净收入将达440万-460万美元

“双减”政策的落地对以外教为主的在线英语机构造成重创。政策明确规定，严禁聘请在境外的外籍人员开展培训活动；不得开展面向学龄前儿童的线上学科类培训。

监管力度加强之下，51Talk频频因违规而被点名。2021年8月，51Talk因发布虚假广告，被罚50万元；同年9月，51Talk又因为占用国家法定节假日、休息日、暑假组织学科类培训，培训结束时间晚于21点，违规售卖境外外籍人员的培训课程等问题被北京市市教委通报批评。

去年12月，由于51Talk的总市值及股东权益低于美股市场合规标准而收到纽交所不合规通知函，公司股价摇摆浮动，几乎濒临退市。

政策和经营压力之下，51Talk主动切割国内外市场，寻求合规之路。一是停止向境内青少年售卖境外外教课程，同时推出了中教老师教授的青少小班“51综合素养课”；二是针对国外用户，51Talk将继续提供外教授课的一对一成人和青少课程。

51Talk创始人兼CEO黄佳佳将“51综合素养课”“境外一对一成人课程”“境外青少课程”称为51Talk的三大主要业务。

黄佳佳在新一期财报中表示，“随着海外业务势头的持续发展，我们已经将51Talk的产品提供给中国大陆以外的50多个国家和地区的学生。我们将继续坚持以往平衡增长和收益的商业模式，探索海外市场新机遇。”

黄佳佳透露，2021年Q451Talk的海外业务净收入已达290万美元，持续增长了222.1%。

2022年，51Talk将专注于海外业务，预计2022年Q1海外业务净收入将达到440万美元至460万美元，环比增长51.7%至58.6% 。