摘要:素质教育、教育信息化、职业教育、K12教育投融资数量排名前四。

概要

01 教育行业新政

02 资本市场

03 学前教育

04 K12 教育

05 素质教育

06 国际教育

07 职业教育

08 教育信息化

09 在线教育及教育科技

一、教育行业新政

1.1 2020年教育政策解读

教育行业政策周期性明显,一级市场投资分化加剧

政策周期。教育行业政策具有明显的周期性,教育相关法规和政策的更新围绕民生呈现不规则钟摆,近 10 年政策监管趋严格,教育市场趋于规范化。政策目标要求教育符合“普惠” 和“公平” 的民生属性,但教育是提升国家人力资源竞争力的主要路径,具有选拔目的,因而基于人才选拔的升学竞争必然会发生在某一个教育阶段。

产业周期资金投向更是两级分化严重。教与学的场景正从校内转向校外,新的流量平台加速改变传统意义上的教与学的角色,不同赛道的潜在消费人群对于教育产品的需求差别很大。满足日益分层的学习需求是社会的难题,无序的教育资源供给则会导致教育行业乱象丛生。自上而下的监管与自下而上的教育事业产业化不可避免地产生摩擦。

资本周期。教育作为近几年热度较高的行业之一,的确吸引了一波资本的眼球。但资本催熟的项目难以“修成正果”,大量投资多是在给行业“交学费” 。热钱本身具有时间成本,且杠杆资金的来源受到国家金融政策调控影响,近年投资明显大幅缩水。

教育行业一级市场的投融资数量在三种周期叠加和疫情的催化下创五年来新低,资金投向更是两级分化严重。一方面,大量资金向头部企业聚拢,百分之九十以上的资金投向各赛道头部企业。伴随头部企业获得更多资本加持,中小型企业将面临更加激烈的竞争环境,更难脱颖而出。另一方面,早期阶段的投融资数量占总投融资数量的近百分之七十。虽然教育行业早期投融资数量占比较多,但总的也不过 100+ 起,相较于数十万的教培机构来说也只是杯水车薪。

疫情、政策双重作用,利好在线教育、高教职教、教育信息化

K12及素质教育政策方面:教育部下发通知,要求 2020 年春季延期开学,并发出“停课不停学”的号召,全国中小学生开启网课生活。疫情导致教育消费习惯发生变化,消费者更容易接受线上教学,在线教育的转化率和续班率都会更高。从消费者认知度、品牌角度方面,对在线教育行业是一次极大利好。上半年政策重点在疫情,下半年基本延续了保持强监管、重规范,同时有序鼓励的趋势,促进教育工作安全稳定发展。

高教职教政策方面:受政策利好,但就业形式严峻。突如其来的疫情导致就业形势不容乐观,而就业作为“六稳”、“六保”的首要和根本,“稳就业”是大局,“保就业”是底线。巩固职业教育产教融合,加强校企合作办学模式,深化职业教育供给侧结构性改革,推动信息技术与教育教学深度融合,高教职教政策不断深化。

国际教育政策方面:疫情的出现对全球政治经济产生了长远且不确定性的影响,反映在国际教育赛道是留学生的人生安全、签证合法性等诸多问题。各国相继出台了针对留学生出入境的相关政策,网课成为一段时间内的必然选择。同时,各国在移民、签证等方面也有了或趋紧或宽松的新动向。目前业内主流观点认为疫情彻底平息可能需要 3-5 年。而国际教育本身时间跨度长、行为周期较长,未来几年留学市场整体趋冷。

教育信息化政策方面:疫情暴露出老师、学生群体对在线教育技术手段应用不熟练等问题,这些问题进一步强化了国家对职业教育和教育信息化领域的投入,以及相关的利好政策的出台。当前教育信息化进校仍存在互动性不强和留存率不高的问题,这个痛点仍未得到实质解决。

1.2 2020年教育政策大事记

2020 政策频出之年,推进职业教育、教育信息化发展

1月,教育部《中国高考评价体系》 | 立德树人,素质教育

教育功能上,实现高考由单纯的考试评价向立德树人重要载体和素质教育关键环节的转变。

2月,教育部  中小学“停课不停学”| “停课不停学”

“停课不停学”要坚持把做好疫情防控工作放在首位,维护广大师生健康安全,坚决防止疫情向校园蔓延。

延期开学期间开通国家中小学网络云平台和电视空中课堂,免费提供有关学习资源。

3月,教育部《关于加强“三个课堂”应用的指导意见》| “三个课堂”

加强统筹规划和落地实施,指导各地推进“专递课堂”,“名师课堂”和“名校网络课堂”应用;

要求到 2022 年,全面实现“三个课堂”,推动实现教育优质均衡发展。

3月,国务院《关于应对新冠肺炎疫情影响强化稳就业举措的实施意见》| “稳就业”

提出 5 个方面政策措施,强调要加快恢复和做好稳定就业工作。

人社部、教育部等 7 部门部署实施部分职业资格“先上岗、再考证”阶段性措施。

完善职业培训和就业服务,大规模开展职业技能培训。

5月,国务院 《政府工作报告》 | “长技能、好就业”

今明两年职业技能培训 3500 万人次以上,高职院校扩招 200 万人,要使更多劳动者长技能、好就业。

6月,教育部等八部门《教育部等八部门关于加快和扩大新时代教育对外开放的意见》 | “中外合作办学”

破除体制机制障碍,加大中外合作办学改革力度,改进高校境外办学,改革学校外事审批政策,持续推进涉及出国留学人员、来华留学生、外国专家和外籍教师的改革,着力推进相关领域法律制度更加成熟定型,打造 “一带一路”教育行动升级版。

9月,教育部等八部门《教育部等八部门关于进一步激发中小学办学活力的若干意见》 | “办学自主”

教育部切实落实中小学办学主体地位,加快推进现代学校制度建设,为保障中小学教育教学自主权、扩大人事工作自主权、落实经费使用自主权提供了有力政策保障,促进了改革与发展的深度融合、高效联动,为全面激发中小学办学活力创设了良好制度环境。

9月,教育部等五部门《关于进一步加强和规范教育收费管理的意见》| “加强收费管理” 

进一步加强和规范教育收费管理,要坚持公益属性、分类管理,坚持分级审批、属地管理,坚持问题导向、改革创新的基本原则,完善教育收费政策,健全教育收费管理制度,加强教育收费治理。加大治理力度,严肃查处损害群众利益的教育乱收费行为。

9月,教育部等九部门《职业教育提质培优行动计划(2020—2023 年) 》| “提质培优”

巩固职业教育产教融合、校企合作的办学模式:深化职业教育供给侧结构性改革;深化校企合作协同育人模式改革;完善校企合作激励约束机制。

10月,中共中央国务院《深化新时代教育评价改革总体方案》| “评价体系”

完善立德树人体制机制,扭转不科学的教育评价导向,坚决克服唯分数、唯升学、唯文凭、唯论文、唯帽子的顽瘴痼疾,提高教育治理能力和水平,加快推进教育现代化、建设教育强国、办好人民满意的教育。

10月,中共中央国务院《关于全面加强和改进新时代学校体育、美育工作的意见》 | “体育、美育”

将体育科目纳入初、高中学业水平考试范围。

全面实施中小学生艺术素质测评,将测评结果纳入初、高中学生综合素质评价。

11月,中共中央《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》 | “高质量教育体系”

强化就业优先政策。

建设高质量教育体系。

实施积极应对人口老龄化国家战略。

二、资本市场

2.1 全行业投融资情况 

教育行业融资及融资金额位于中游

根据清科研究,截至 2020 年 Q3,一级市场投融资事件及融资额排名前四的行业分别为 IT、医疗健康、互联网及半导体/电子设备。其中,IT 业融资事件达到 1375 起,融资金额超过 734 亿元;医疗健康行业投融资数量达到 1020 起,融资金额 1026 亿元。

根据清科研究,2020 年 Q3 教育行业股权投融资数量位列全行业 13 名;融资金额位列全行业第 19。在不考虑非公开投融资项目的情况下,仅从上述数据来看,教育行业全年依然受到股权投资市场的关注,投资金额整体较小反映估值层面更理性。

数据来源:清科研究《2020 年前三季度中国股权投资市场回顾与展望》,多鲸教育研究院整理

2.2 教育行业一级市场融资情况 

投融资数量大幅下跌,素质教育仍是重点赛道

一级市场对教育行业投资持续下降。受 2018 年中期以来金融市场去杠杆和实体经济持续不景气的影响,教育行业一级股权市场的募投进入下行区间,市场不景气很明显地反映在投融资数据上。另一方面,赛道政策愈发趋严,市场担忧投资风险,导致赛道的投融资数量减少。

根据多鲸教育研究院整理的市场公开数据,一级市场投融资事件数量已连续四年下跌, 2020 年教育行业一级市场投融资数量为 257 起(不含上市公司 IPO 和并购),同比下降近 17%,为近五年新低。

数据来源:清科,多鲸教育研究院整理

素质教育、教育信息化、职业教育、K12 教育投融资数量排名前四。从细分品类来看,素质教育投融资数量多达 76 起(占比 30%),教育信息化紧随其后,投融资数量达 67 起,这两个赛道的投融资数量远超其他赛道。

数据来源:清科,多鲸教育研究院整理

注:细分赛道融资事件互有交叉,即一家公司可能分属多个赛道

早期项目占比超过 60%,投融资金额以千万级为主

根据公开数据统计,2020 年教育行业投融资依然多发生在早期阶段,其中 A 轮及以前投融资数量为 175 起(占比 68%),主要原因在于今年占比最大的素质教育赛道融资项目多为早期;B 轮至 E 轮融资数量为 72 起(占比 28%),且以 K12 赛道和教育信息化赛道项目为主。

数据来源:清科、IT桔子,多鲸教育研究院整理

整体而言,教育行业单笔融资金额逐渐增长。从融资金额来看,2020 年千万级人民币融资 71 起(占比 50%);亿元及以上人民币融资项目 41 起(占比 28%)。

数据来源:清科、IT桔子,多鲸教育研究院整理

2.3 二级市场:IPO事件 

上市公司以高等教育及职业教育为主

根据 Wind 数据库整理,2020 年 IPO 的教育公司共 13 家,分别于港交所、深交所、纳斯达克和纽交所上市。从细分赛道上看,K12 教育 3 家,民办教育或民办高等教育 4 家,非学历职业教育 2 家,早幼教、素质教育、国际教育、教育信息化各 1 家。

学历性职业教育(民办高职、高校)往往因为资本雄厚、公司规模体量大,上市公司较多,资本化和证券化程度可见一斑。

数据来源:Wind,多鲸教育研究院整理

海外市场上市逐渐常态化,高教、职教、K12 受青睐,在线教育快速崛起

从 2019-2020 年教育上市公司的情况可以对海外教育资本市场略窥一二。

近年来,教育 IPO 在美股和港股市场逐渐实现常态化。与前两年集中于港股上市有所不同,今年教育公司美股上市有所攀升,超过其他两个市场(美股 7 家,港股 5 家,A 股 1 家),由此可见,美股市场对教育公司来说依然具有很强的吸引力。而在整体上看,截至 2020 年 12 月,已有累计 63 家教育公司通过 IPO 方式登入美股、港股市场。

数据来源:Wind,多鲸教育研究院整理

从所覆盖的细分领域上看,海外市场的教育上市公司以高教、职教和 K12 板块居多,近年在线教育也有崛起之势。总体而言,高教和 K12 学历公司倾向于在港股市场上市;而在线教育、英语培训类公司则更青睐美股市场。未来上市公司覆盖板块预计呈现多样化和细分化趋势。

数据来源:Wind,多鲸教育研究院整理

2.4 二级市场:并购事件

外延并购成为教育行业资产证券化重要方式

2020 上半年并购事件共 19 起(包括拟并购和已完成),相比去年同期有所增加。各赛道均匀发生。下半年已完成并购 9 起。

外延并购成为上市公司的实现增长扩大市占率的必然选择。上市公司出于资本市场对于业绩增长的要求,近年不断通过内生扩张和外延并购的方式扩大自己的市场占有率,其中 K12 和职业教育上市公司具有代表性。

K12 和民办教育集团(学历型职业教育)上市公司较多,累计数十家机构进入 A 股、美股、港股市场,一方面反映出这两个市场的业务成熟、商业模式稳定,另一方面也反映出资本市场对两个赛道的认可。其次,市场成熟的另一个标志是行业集中度逐渐提升,大机构的扩张导致的并购整合明显增多。

数据来源:Wind,多鲸教育研究院整理

三、学前教育

3.1 学前幼儿园入学率及在园儿童数量   

在园儿童及毛入园率呈逐年攀升态势

1978 年以来,学前教育发展历程分为四个阶段:

1978-1995 年:在园儿童数、三年毛入园率缓慢提升,学前教育的管理体制、办学体制逐步完善;

1995-2001 年:随着 90 年代全国企事业单位改制的进行,集体办园数量不断减少,入园率和在园儿童数总体呈现逐渐降低的趋势;

2002-2009 年:2004 年《民办教育促进法实施条例》实施,我国民办园数量快速增加,学前三年入园率及在园儿童数也缓慢提高;

2010-至今:随着《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020 年)》的颁布和学前教育三年行动计划的实施,学前三年入园率和在园儿童数都呈现快速增长的趋势,我国学前教育事业发展进入了快速发展期。2018 年发布的幼教新政使得公益普惠性成为学前教育发展的明确方向,去资本化和公办化成为主流。

数据来源:国家教育部,多鲸教育研究院整理

3.2 公办、民办幼儿园数量对比  

公办占比逐渐抬升,政策影响持续扩散

1993 年以前,公办园占比一直是 100%。

1994-2012 年,民办园呈现不断上升的趋势, 2004 年民办园占比首次超过了公办园占比,此后民办园占比一直高于公办园,2013-2018 年民办园占比又呈现逐渐小幅下降的趋势。

2019 年民办幼儿园 17.32 万所,比上年增加 7457 所,增长 4.50%;入园儿童 904.68 万人;在园幼儿 2649.4 万人,比上年增加 9.66 万人,增长 0.37%。

2019 年,民办园占比为 61.6%,比公办园占比高 23 个百分点,略低于 18 年 1 个百分点,预计在幼教政策影响下,公办园比例将持续缓慢提升。

数据来源:教育部,教育创新趋势研究院整理

3.3 学前教育现状  

新生人口持续下降,普惠成为政策主旋律

出生人口再次进入下降区间,二胎政策的助力尚不明显。近 4 年,我国新生儿数量逐渐下降,2019 年新出生人口数量为 1465 万,较 2016 年下降约 18%。新生人口的下降导致学前教育赛道的潜在消费基数同步降低,影响行业的学前教育市场的预期。

政策导向明显,普惠成为主旋律。自 2018 年下半年以来,国家对幼教领域政策逐渐收紧,普惠和公办引导成为行业主旋律,同时也加强对营利性园的监管;多数幼教类机构需要依据政策进行普惠园转型,未来几年的创业机会在于托育及完善幼儿园第三方服务配置。

资料来源:广证恒生,多鲸教育研究院整理

3.4 学前教育投融资

整体热度较低,大额融资集中在线上思维类早教

学前教育受资本关注度持续下降。根据公开数据统计,2020 年学前教育赛道披露融资事件 21 起,为近三年最低。学前教育投资仍然深受以幼教禁令为主的政策影响,加之今年疫情影响,更显疲势。

数据来源:IT 桔子、企名片、清科,多鲸教育研究院整理

今年学前教育项目主要聚焦在文体美育、早教托管和软硬件平台。

数据来源:IT 桔子、企名片、清科,多鲸教育研究院整理

从在线角度来看,今年投融资项目主要集中在在线领域。2020 年,学前教育赛道共有 10 起线上融资,占比 50%;8 起线下融资,占比 40%,相比去年下降约 30%。

数据来源:IT 桔子、企名片、清科,多鲸教育研究院整理

四、K12 教育

4.1 K12融资情况

K12 线下教学受阻,但市场需求仍强烈,K12 成为最吸金的细分赛道

K12 赛道融资数量减少,但吸金能力仍最强。2020 年 K12 赛道投融资事件达 27 起,仅为去年融资数量的一半多,几乎腰斩。但整体金额超过 500 亿人民币,轮次以 A 轮前后为主。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

今年线上仍然是主要投融资集中地,占比过半。疫情下 K12 机构纷纷转型线上,进一步推动了在线教育的渗透率,也加强了资本对其的关注度。

2020 年 K12 投融资全部涌向头部公司。其中融资额最高的为猿辅导,今年 4 轮融资额超过 35 亿美元,其次为作业帮两次合计超过 23.5 亿美元的 E 轮融资,头部效应显著。

4.2 K12及在线K12市场规模

2021 年,K12 市场规模有望超过 8000 亿,在线 K12 渗透率预计将超过 40%

2020 年上半年受疫情影响,K12 在线渗透率在“停课不停学”的政策背景下迎来急速的提升,其后,随着线下逐步复工复学而有所回落。疫情促使人们认识和接受在线课堂,也让传统线下机构不得不面对线上转型。线上渗透率的进程按下了快进键。

数据来源:中国科学院《中国 K12 在线教育市场调研及用户消费行为报告》,多鲸教育研究院整理

2019 年,K12 市场规模超过 6000 亿人民币,在线 K12 市场规模达到 535 亿人民币,渗透率为 10% 左右。预计到 2024 年,K12 市场规模将超万亿, 2019 年-2024 年复合增长率达 13.6%,在线 K12 市场规模有望达三千亿。低线城市和农村地区渗透率增加、对优质教育需求不断增加是推动行业持续发展的主要原因。

数据来源:弗若斯特沙利文、新东方-S 招股书,多鲸教育研究院整理

4.3 K12课外辅导仍是刚需,对应千亿级别市场规模

语数外占据最大时长,竞争格局较为分散

K12 课外辅导是校内教育的有效补充:

校内教育仍然是 K12 阶段学生的主要学习场景,围绕语数外、物化生、政史地、体育、音乐、信息科学等学科开展的日常校本课程是学生的主要学习内容。目前 K12 阶段的升学考试主要还是围绕语数外+其他课程的组合式,特别是新高考改革之后,“3+X”的组合有更加多样化。

基础学科的受重视程度改变造成了学科课程难度之间考察差异化,这直接导致了校内不同学科课程的授课时长不同。一般而言,校内授课时长越长,意味着学科的地位越高,考察的难度也会越高,因此学生在日常校内学习之外,需要付出的学习时间和成本也会相应提高。课外学科辅导主要是满足升学考试竞争的需要,根据不同课程在校内课堂和考试的难易程度,校外的学科辅导也划分出不同的刚需,语数外一直占据课外学科辅导的 TOP3。

庞大的在校生人群,背后对应的是千亿级别的课外辅导培训市场:

根据国家统计局数据,截止到 2019 年,全国 K12 阶段在校生人数超过 2.25 亿,其中,小学在校生人数达 1.05 亿,初中在校生人数达 4700 万,普通高中在校生人数达 2414 万。目前来看,二胎政策的放开暂时并没有对 K12 阶段的在校生人数造成影响,我们预计初步影响可能在 2022 年显现。

根据测算,2020 年 K12 课外辅导市场规模超过 5000 亿人民币,目前 K12 课外辅导市场仍然是以线下培训为主。由于中高考政策变迁以及物理空间的天然限制,一直处于极度分散的市场格局,各个省市都涌现出代表性的地方龙头品牌,但真正实现跨区域扩张和全国布局的教培品牌不超过 20 家。

五、素质教育

5.1 素质教育政策    

素质教育政策关注体育运动,体育美育进入中高考评价

受疫情影响,上半年关于素质教育方面的政策较少,基本都聚焦在疫情期间学生的身体健康问题。教育部在 5 月份发文,要求各学校在基本复学的情况下,妥善安排好学生的体育锻炼,培养学生良好体育卫生习惯,保障学生生命安全。

由于 2022 年将举办北京冬奥会,国家开始重视冰雪运动。冰雪运动受制于场地和观念,在国内尚未得过普及。随着北京冬奥会的筹备和举行,预计能够带来一波冰雪运动的热潮。

数据来源:教育部、各省教育厅,多鲸教育研究院整理

5.2 素质教育投融资概况   

素质教育仍是最热的赛道,在线项目融资占比进一步提升

受疫情影响,素质教育总体融资次数下降,但仍然是教育行业投融资最热的赛道。根据多鲸教育研究院统计,2020 年全年素质教育投融资事件 76 起,与去年的 115 起相比,同比下降 35%。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

从细分赛道来看,STEAM 和艺术培训依然是最受资本欢迎的赛道,而去年融资数量排名第二的“生活素养”热度渐消。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

在线项目融资占比进一步提升,较 2019 年增长 10%。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

5.3 素质教育市场

素质教育市场规模达 2000 亿

近年来,政策已逐步将体育和美育等综合素质考核纳入学生评价体系和中考高项目中,在倡导“全面发展”的时代主题下,学生的综合素质成为学校和家长的主要关注点。竞争的低龄化也使得素质教育需求前置,素质教育消费群体进一步扩大。

预计到 2021 年,少儿素质教育行业市场规模将达到 2500 亿,STEAM、思维启蒙及艺术类培训仍然有相当可观的市场。

数据来源:沙利文数据中心,多鲸教育研究院整理

六、国际教育

6.1 国际教育产业链    

国际教育产业链四个阶段处于不同发展阶段

以留学周期作为划分国际教育产业链依据,可以把国际教育产业链分为四个阶段:准备阶段(出国留学前)-申请阶段(留学申请中)-留学阶段(海外学习/生活)-完成阶段(留学归国)。每一阶段都有相应的细分服务品类,目前较成熟的品类包括:留学语培、国际游学、留学咨询/中介服务,已有一定的头部机构出现,而随着国际教育消费趋势的变化,产业分工也带来了新的服务品类,比如:低龄留学、背景提升、国际课程辅导、留学后生活/学业服务等, 目前多数处于供需快速增长阶段,也是资本关注的新方向。

数据来源:多鲸教育研究院整理

6.2 国际教育赛道投融资现状  

国际教育投融资热度不高

国际教育赛道投资热度并不高,并且有趋冷现象。根据市场公开数据,2013 年至 2020 年,国际教育一级市场共有 220 起融资事件,累计融资金额超过 75 亿元,平均单笔投资金额约 3400 万。其中 2016 年达到顶峰,全年 59 起,之后投融资案例连年下降,2017-2020 年融资事件不到当年教育行业总融资事件的 10%,反映投资人对国际教育赛道的偏好并不高。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

行业天花板和政策风险问题是众多投资机构对国际教育赛道保持谨慎和观望态度的主要原因。这两个问题是多鲸资本在与多位教育行业投资人交流过程中,关于国际教育方向被问及最多的问题。从每年实际出国留学人数来看,国际教育产业链前端的潜在付费人群数量明显不如 K12,但考虑到付费渗透率,以及低龄留学增长之后的用户生命周期拉长,我们认为国际教育新品类存在明显投资机会,而产业链后端的留学后市场的市场空间更是超千亿。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

6.3 国际教育细分品类投融资情况

产业链前端投融资数量多

留学咨询/中介服务、留学语培是资本比较热衷的国际教育投资品类。根据多鲸教育研究院整理的市场公开信息,2013 年至 2020 年,国际教育各细分赛道中,留学咨询/中介服务、留学语培融资案例和融资金额最多,留学咨询/中介服务达到 66 起,留学语培达到 63 起,分别占总融资数量的 35% 和 33%,反映这两个品类消费市场已经成熟。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

国际教育产业链前端投融资明显多于产业链中后端。统计期内准备+申请阶段案例达 191 起,占比 83%,某种程度上反映出留学后市场受到的关注和开发程度不够。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

七、职业教育

7.1 职业教育细分赛道

职业教育可分为学历教育和非学历教育

职业教育:是指对受教育者实施可从事某种职业或生产劳动所必须的职业知识、技能和职业道德的教育,在多项因素的共同推动下,职业培训行业进入快速发展期。职业培训按“是否颁发毕业证书、结业证书、肄业证书等国家承认的学历证书”为标准,可分为学历类教育和非学历教育。

学历类职业教育:主要分为中等和高等职业学校教育。

非学历职业教育:主要分为职业考试培训、职业技能培训和企业管理培训。

数据来源:多鲸教育研究院整理

新职业教育机会

新职业教育可划分为:职前教育、在职教育、泛知识付费。

职前教育主要包括职前指导、互联网实习渠道。例如 offer 先生、Unicareer 等,主要为学生提供就业技能培训和实习岗位推荐;互联网行业的实习僧、刺猬等,专注互联网实习机会与企业对接。

职业技能教育方面,用户的主要目的是专业技能提升、职业转型或对职业综合素质的需求。在专业技能或者技能转型上,可细分为产品、运营、设计、技术、管理、金融等领域;在综合素质方面,包括创业、商学院以及知识付费平台等。

数据来源:根据公开资料整理,多鲸教育研究院整理

7.2 职业教育投融资数据  

职业教育投融资与去年持平,疫情下稳步前行

根据市场公开数据,2020 年职业教育一级市场共有 41 起融资,与去年基本持平,单笔融资金额从一百万到 5 亿人民币不等。职业教育市场投融资数量占全年总数的 16%。结合社会经济发展的方向和各类工种的竞争力,上半年 IT 类、金融类和互联网运营类培训成为考研、考公之外的热门培训需求。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

“疫情+政策”双重作用下,给职教职培机构带来了机遇。疫情利好影响之下,经济下行、就业压力增大,职业教育培训以及提升个人就业能力的需求越发突出。线上职教机构迎来发展风口,优先转线上的机构已经获得了发展先机。而政策方面,相关部门出台了促进大学生就业或者分流的系列措施,包括“三扩”、“一鼓励”、“一促进” ,推动稳就业、保就业,直接利好包括学历职业教育、校企共建类、考研及延迟就业类、考证类在内的多个细分赛道。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

7.3 产业及就业数据

产业结构转型背景下,结构性失业人口规模逐年增长

从根本原因来讲,制造业存在人才结构性过剩与短缺并存问题。一方面传统产业人才素质提高和转岗转业任务艰巨;另一方面,制造业人才培养与企业实际需求脱节,产教融合不够深入、工程教育实践环节薄弱,学校和培训机构基础能力建设滞后。

根据《中国劳动力市场技能缺口研究报告》,中国劳动力“十二五”期间,结构性失业人口规模约为 1397 万人,预计到“十五五”期间结构性失业人口规模约为 1490 万人。解决结构性失业的根本途径是提升劳动力技能。高职院校教育水平和技能基础的塑造是其中关键一环。国家在这一领域政策频出,比如要求 2020 年初步建成 300 个示范性职业教育集团(联盟),支持和规范社会力量兴办职业教育培训,到 2022 年,建设 50 所高水平高等职业学校和 150 个骨干专业(群)。

数据来源:国家统计局、人力资源和社会保障部,多鲸教育研究院整理

劳动力市场供需高度不匹配,解决结构性失业的根本途径是提升劳动力技能

人才供需不匹配:根据中国人力资源和社会保障局统计,近年来我国职位空缺与求职者比例呈上升趋势,从 2015 年的 1.06-1.12 上升到 2019 年的 1.27。2020 年二季度各技术等级或者专业技术职称的岗位空缺与求职人数的比率均大于 1。技术员、工程师、高级工程师、高级技能求人倍率较大,分别为 2.18、2.17、2.12 和 2.1。

数据来源:国家人力资源和社会保障局、中国劳动力市场缺口研究,多鲸教育研究院整理

解决结构性失业的根本途径是提升劳动力技能:由于第一、第二产业集中在低技能劳动力,而第三产业劳动力需要具备较高的职业技能。当劳动人口逐渐从第一、第二产业被挤出时,必然会引起结构性失业。

数据来源:国家人力资源和社会保障局、中国劳动力市场缺口研究,多鲸教育研究院整理

八、教育信息化

8.1 教育信息化定义及分类

教育信息化产业链基本成熟,集成商或获益最大

教育信息化一般包含:硬件设备、软件及后续服务、云技术和数据服务及增值服务。目前行业对渠道依赖性强、产品同质化程度高。很多教育平台正结合自身渠道优势,集成教育硬件、网络服务、内容服务等,向提供深度服务教育系统、提供完整教育信息化解决方案的系统集成商发展。

数据来源:民生证券,多鲸教育研究院整理

8.2 资本市场融资  

教育信息化投融资事件有所上升

据不完全统计,2020 年教育信息化融资事件 67 起,涉及融资总金额达到 38 亿元。疫情期间,伴随“停课不停学”政策的推出,2.76 亿在校生转在线教育,教育信息化服务企业开始获得市场追捧。40% 融资金额为数千万人民币,少数如云学堂、掌阅科技、书链获得至少上亿人民币融资。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

疫情之后,随着教育信息化 2.0 的持续推进,“三通两平台”的下一步政策规划在于提升师生信息素养和优质资源共享。面向公立校的定制化软件开发市场已经初具规模,各种教学云平台产品进校通道顺畅。以智慧校园建设为突破口的教育信息化 2.0,仍然存在跨区域整合机会。

数据来源:清科、IT 桔子,多鲸教育研究院整理

8.3 行业数据

教育信息化建设仍面临挑战

我国国家财政性教育经费占 GDP 比重已连续八年稳占 4%。但与发达国家仍存在较大差距,2019 年世界平均水平为 4.9%,发达国家为 5.1%。

数据来源:《全国教育经费执行情况统计公告》、民生证券,多鲸教育研究院整理

教育信息化资金的 70% 以上为财政支出。2020 年受疫情影响,一季度中国 GDP 同比下降 6.8%,环比下降 9.8%。经济形势受创,教育信息化的整体经费也相应下降。部分地区教育局政府采购预算较上年缩减过半,部分大额、非刚性、非重点项目被撤,项目交付及服务复购更成难题。

数据来源:《全国教育经费执行情况统计公告》、民生证券,多鲸教育研究院整理

九、在线教育及教育科技

9.1 在线教育投融资  

市场呈现马太效应、强者恒强局面

停课不停学提升了全国的用户对于在线教育的认知程度,无形中推动了整个校内和校外教育的在线化。自 2015 年以来互联网 K12 教育市场的融资笔数已开始大幅下降,但平均单笔融资额呈显著上升趋势。2020 年,融资笔数 53,与上一年持平。头部吸金、中小企业融资难。猿辅导、作业帮等学科辅导类在线教育机构巨额融资,不断刷新国内在线教育企业单笔融资榜单,仅猿辅导一家今年融资总额就达到 35 亿美元。市场呈现出两极分化的趋势,加剧了行业的马太效应。

行业的对手或者机遇更可能来自赛道之外。一方面阿里、字节、腾讯等平台不缺流量,与流量导向在线教育行业天然契合,另一方面,巨头们又希望引入教育板块丰富内容生态。

2020 年 3 月,淘宝正式成立教育事业部,计划要在未来 3 年内,为超过 1000 家头部教育机构每家带来 10 万名新生,共计 1 亿新生。无论是投资还是自营,市场还远未饱和。

数据来源:IT 桔子,多鲸教育研究院整理

9.2 在线教育市场  

疫情催化在线教育加速爆发,未来仍有巨大提升空间

根据艾媒咨询数据显示,2020 年在线教育市场规模达 4858 亿元,受疫情特殊影响,大众在线教育消费进一步提速,在线教育市场迎来发展关键节点,在线用户规模达 4.23 亿人。在线教育的发展正进入快车道,今年将是在线教育持续受益的一年。

数据来源:艾媒咨询、《中国互联网络发展状况统计报告》,多鲸教育研究院整理

9.3 在线教育OMO发展趋势

线上线下相结合,形成完整教育闭环

数据来源:艾媒,多鲸教育研究院整理

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