摘要:K12业务在本季度实现了上市以来最快规模增速。

导语

11月19日,网易有道发布2020年第三季度业绩报告。财报显示,网易有道第三季度净收入总额为人民币8.96亿元,较2019年同期增长159.0%,较2020年第二季度环比增加43.75%。毛利率为45.9%,而2019年同期为25.8%。

受财报发出影响,网易有道股价大涨超18%。

显而易见,网易有道第三季度显示出了强劲的增长力。在线教育厮杀进入白热化阶段,尤其是K12赛道,网易有道第三季度具体表现如何?盈利情况如何?后劲如何呢?

1、疫情后期 营收红利显现

财报显示,网易有道第三季度净收入总额为人民币8.96亿元,较2019年同期增长159.0%。其中,学习服务和产品的净收入为7.64亿元,较2019年同期增长239.1%;在线营销服务的净收入为1.33亿元,较2019年同期增长9.8%。

网易有道CEO周枫表示,有道精品课K12用户的大幅增加带来了强劲的收入。另外,值得一提的是包括有道词典笔在内的智能学习设备,销售额猛增为1.63亿元。随着在线教育市场越来越广阔,网易有道的业务也更加具有创新能力、更加贴合用户需求。接下来,网易有道还将继续扩大规模以期长期发展。

报告期内,K12产品有道精品课实现快速增长,K12正价课付费人次达49.87万,同比增长437.9%。付费用户大幅增长带来的变化显而易见,K12正价课销售额为人民币6.76亿元,同比增长368.9%。

另外,成人课程业务也有了大幅增长,在报告期内销售额达人民币2.01亿元,相比去年同期增长了185.4%。

作为重点布局的智能学习硬件业务,也表现不俗。财报显示,2020年第三季度净收入为人民币1.63亿元,比去年第三季度增长289.3%,比上一季度增长88.8%。

周枫表示,网易有道的智能学习硬件是有道精品课有力的转化来源之一。本季度,有道词典笔超过70%的用户来自K12,且这个数量仍在迅速增加。有道希望这些智能设备和在线课程之间发挥更大的协同作用,同时有道也在探索利用多种方法和渠道来获取用户。

据网易数据公布,有道智能硬件双十一整体销售额同比增长11894%,销售件数同比增长7751%,且单店销售额占比电子词典整体类目的60%。京东公布双十一数据显示,词典笔产品销售额同比增长近19倍,有道词典笔在电子词典品牌销售额榜单位列第一。

在线教育市场经过前两个季度的迅速培育,获得了众多家长和学生的认可,疫情在第三季度恢复平稳后,市场红利开始显现。

2、亏损扩大  但规模更重要

2020年第三季度,网易有道运营亏损为8.94亿元人民币,相比之下,2019年同期经营亏损为2.35亿元;第三季度运营亏损率为99.8%,而去年同期为67.9%。

2020年第三季度归于有道普通股股东的净亏损为8.66亿元人民币,去年同期为2.39亿元人民币,同比增加了262.5%。

网易有道连年亏损,现在亏损仍然在继续扩大中,据了解,2017年的净亏损为1.64亿,2018年净亏损扩大至2.19亿,2019年达6亿元。

现在,仅2020年第三季度净亏损高达8.66亿元。而二季度净亏损2.58亿元,第一季度亏损1.70亿元。

亏损在大幅增长, 从网易有道巨额的运营费用可以显现出来。2020年第三季度总运营费用为13亿元,与去年同期3.32亿元人民币相比,增长303.0%。

财报显示,第三季度销售和市场费用为11亿元人民币,与2019年同期的2.31亿元相比,增长397.0%;研发费用为1.21亿元人民币,去年同期为7490万元,同比增长61.5%;管理费用为3660万元人民币同比增长102.7%,上年同期为1810万元。

从“三费”可以看出,网易有道在暑期的销售投放和线上市场拓展投放变得更为主动和大胆,研发投入也更加深入。

周枫表示,盈利并不是网易有道现在的关注点,当下仍然关注营收、销售额数据。网易有道仍处于在线课程业务的早期阶段,接下来几个季度仍然会趁热打铁,抓住增长的窗口期继续聚焦于营收增长。

3、流量为王 挖掘新的增长点

现在,K12赛道竞争日趋激烈,面临的很大问题是获客成本很可能越来越高,未来烧钱大战很可能持续,线上流量红利急剧收缩。线下流量或许是其中一条出路,网易有道在今年已经开始有意识的进行布局。

但是,进军下线教育,网易有道还是很慎重,选择通过战略合作的方式导入线下资源。

10月,网易有道入股领世培优,持股15.99%,位列第三大股东。领世培优主要面向二三线城市学生提供中高考培训和竞赛培训等。创始人蒋叶光创办领世培优前曾任新东方教育科技集团教学培训师,现同时担任网易有道助理副总裁、有道精品课高中部总经理。据了解,领世培优每年保持80%以上的增速,此次入股,网易有道似乎更加看重它占据石家庄、太原城市当地中高考教培市场份额第一的位置。

3月26日,网易有道入股分贝工场,持股比例达10%,成为第三大股东。据了解,分贝工场是K12有声化知识学习平台,以智能硬件为载体,一直在打造符合中学教学特点和应用场景的有声化学习服务。

据了解,网易有道的有道词典线下门店也在进一步扩大中。

前段时间,网易有道和叮当快药的跨界营销也圈了一波粉。众所周知,叮当快药是一家医药新零售引领企业,提供28分钟送药到家和免费在线问诊服务,平台用户中30-40岁的用户占据较大比重。而网易有道智能学习硬件有道词典笔主要用户为K12学生与家长群体。在受众人群上,叮当快药与网易有道具有较高重合度。此次合作,网易有道不仅扩大了品牌知名度,还加强了和叮当快药用户的双向联动。

另外,网易有道还借助词典笔与中国教育装备协会达成合作,现在已有超过200所学校师生免费使用旗下明星智能学习硬件——有道词典笔,其中不乏一些全国知名中学。开始进入校园也是网易有道的一次线下流量拓展试水。

尽管“三费”支出增幅在进一步扩大,看来也没有挡住网易有道进行更多的尝试和布局。

尽管第三季度经营现金流为负,但是,周枫对当前的现金流水平表示满意。在他看来,Q3是有道年内投入最大单季,但这并不会影响基本面。

一方面,今年前两个季度有道经营现金流均为正,而且预计下一季度的经营现金流将有较大改善。更为关键的是,在线课程和智能学习产品双轮驱动下,规模效应逐渐凸显,未来有道将出现业绩快速增长。

另一方面,母公司网易将作为有道的后盾,在需要时候会提供资本支持和业务合作。

周枫表示,在线教育在加速发展,但目前仍处于资本的投入期,而非赚钱阶段。原因有三:第一,父母为高质量的教育付费意愿强烈;第二,市场规模潜力巨大,天花板足够高。2020年的资本投入促进了在线教育的普及,从这个层面来说,每个线上的玩家势必会从中受益,网易有道对未来有足够的底气;第三,一切都还处在早期。无法否认的事实是,在线教育在内容的制作上尚处早期、在用户获取上也刚刚开始,在内容交付和变现上也仍处于起步阶段。

高营收掩饰不了高亏损,K12头部企业在短期内仍然处于“跑马圈地”状态,烧钱还将持续,但是也看到了机构的差异化打法。今年是在线教育行业发展的关键时期,网易有道还将抓住哪些机会呢?