摘要:近日,湖南健坤教育科技股份公司正式申请新三板挂牌。

鲸媒体讯(文/带带)近日,湖南健坤教育科技股份公司正式申请新三板挂牌。

招股书显示,健坤教育2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月营业收入分别为 5658.39 万元、6718.15 万元、3625.67 万元。公司主营业务收入呈现增长态势,主要是由于教育市场的需求量不断上升,公司旗下各学校招生规模不断扩大以及收费标准在国家规定范围内不断提高。

公司 2014 年、2015 年和 2016 年 1-5 月净利润分别是998.99万元、904.54万元、2470.5万元,毛利率分别为 41.06%、40.90%和42.96%。

健坤教育营业收入主要来自主营业务收入,初等教育收入、中等教育收入以及职业培训收入为主要收入项目,最近两年一期的营业收入合计占比均超过 80%。

初等教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为598.11万元、688.23万元、375.46万元;

中等教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为3074.43万元、3510.95万元、1959.74万元;

职业教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为1293.05万元、1774.91万元、829.37万元。

学前教育在2016年才有收入是因为其在2015年收购小哈佛才形成的收入。

健坤教育从2004年涉及民办教育办学管理,是一家以教育服务和教育附加服务为主营业务,形成了“学前教育—基础教育—职业教育—线上教育服务平台”的全产业链教育服务供应商。公司现有 5 所实体学校,即将上线 2 个线上服务平台,即健坤教育校园物资配送中心和健坤云教育服务平台。

截至 2016 年 5 月 31 日,健坤教育在校学生为 7060 人,员工为 694 人。

鲸媒体梳理健坤教育招股书中的亮点如下:

  • 公司发展史

2004年,开始涉及民办教育办学管理,成立健坤外国语学校

2009年,成立株洲健坤职业培训学校(原名北大青鸟 APTECH(株洲健坤)授权培训中心)

2010年,成立株洲市健坤技术培训学校

2015年,全资收购小哈佛,为 0-12 岁幼儿提供优质的学前教育

2016年,创立健坤教育,全资收购潇湘学校,7 月与七田阳光早教机构攸县加盟商签订收购合同,全资收购全国知名早教机构“七田阳光全脑教育中心”攸县公司

  • 主营业务

健坤教育是一家以教育服务和教育附加服务为主营业务,形成了“学前教育—基础教育—职业教育—线上教育服务平台”的全产业链教育服务供应商。公司现有 5 所实体学校,即将上线 2 个线上服务平台,即健坤教育校园物资配送中心和健坤云教育服务平台。

公司主要业务为以其自有资产进行教育项目投资,旗下包括六家子公司,株洲健坤外国语学校,株洲健坤科技职业培训学校,株洲健坤技术培训学校,攸小哈佛幼稚园,株洲潇湘实业有限公司,株洲潇湘实验学校。

  • 盈利模式

公司主要产品为教育服务和教育附加服务,公司主要通过收取学费、住宿费进行盈利,其中学费为主要收入来源。

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健坤教育营业收入主要来自主营业务收入,初等教育收入、中等教育收入以及职业培训收入为主要收入项目,最近两年一期的营业收入合计占比均超过 80%。初等教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为598.11万元、688.23万元、375.46万元;中等教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为3074.43万元、3510.95万元、1959.74万元;职业教育在2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月收入分别为1293.05万元、1774.91万元、829.37万元。学前教育在2016年才有收入是因为其在2015年收购小哈佛才形成的收入。

公司主营业务收入呈现增长态势,主要是由于教育市场的需求量不断上升,公司旗下各学校招生规模不断扩大以及收费标准在国家规定范围内不断提高。

截至 2016 年 5 月 31 日,健坤教育在校学生为 7060 人,员工为 694 人。其中学前教育至十二年级的入学人数为 5893人,职业教育为总人数为 1167 人。公司共有 461 名教师,本科以上 352 人,硕士以上 10人。

  • 营收利润
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健坤教育2014 年度、2015 年度、2016 年1-5 月营业收入分别为 5658.39 万元、6718.15 万元、3625.67 万元。公司主营业务收入呈现增长态势,主要是由于教育市场的需求量不断上升,公司旗下各学校招生规模不断扩大以及收费标准在国家规定范围内不断提高。

公司 2014 年、2015 年和 2016 年 1-5 月净利润分别是998.99万元、904.54万元、2470.5万元,毛利率分别为 41.06%、40.90%和42.96%。

  • 股权结构
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公司的控制股东、实际控制人为李征石。李征石直接持有公司 58000000 股股份,占公司股份总额的 96.67%。在报告期内,李征石一直担任公司执行董事、总经理及法定代表人,主导着公司重要决策的制定和实施,因此,李征石为公司控股股东、实际控制人。

  • 经营构架
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健坤教育是湖南省的综合性民办教育供应商之一,总共经营五所学校。在整个健坤教育产业链当中,学前教育包括小哈佛;基础教育包括健坤外国语,潇湘学校。其中,健坤外国语学校分为小学部、初中部和高中部。潇湘学校分为初中部和高中部;此外公司还经营两所职业培训学校:健坤职业培训学校和健坤技术培训学校,主要针对为高中毕业生提供 IT 技术职业培训。另外,公司还经营一家潇湘实业有限公司,其主要负责为健坤教育旗下各所学校及食堂进行物资统一采购,统一批发,统一配送,物资主要包括食品、烟草制品、纺织、服装、文化体育用品、器材等。

  • 销售模式
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健坤教育旗下五所学校都设有专门的招生办或者招生小组作为市场部。学校通过市场部进行学生招纳,运用家长访谈、品牌效应、广告宣传、市场调查等方法。广告宣传通过对学校的教学环境、师资力量、教学成果和办学理念进行公开,让学生、家长及社会进一步了解健坤教育。

  • 重大资产重组

2015 年 11 月至 2016 年 5 月,健坤有限为统一教育产业、实现教育板块在新三板整体挂牌进行了一次股权结构调整及外部资源整合。

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报告期内,综合国家产业政策、教育行业发展趋势、专业人才的供需状况等多方面因素,健坤有限决定将业务重心转向教育行业投资,先后于 2015 年 11 月至 2016 年 5 月期间收购了 5 家学校及 1 家从事教育附加业务的公司,其中 3 家学校为同一实际控制人控制下的学校、2 家为外部全资收购,以保证公司的主营业务突出及解决同业竞争。本次合并系为实现集团内部学校统一管理、统一运营、整体挂牌而进行的同一控制下的股权结构调整及非同一控制下的外部资源整合。

健坤教育此次购买总金额超过1.1亿元。

  • 未来规划

健坤教育未来的发展方向包括:

提供多元化的教育服务,巩固和加强现有学生的教学水平;

计划于未来的 3-5 年,完成汽修培训、铁道职业培训、无人机驾驶职业培训等一系列职业服务一体化的战略目标;

加强校企合作,为职业教育的学生提供就业方向,完善教育产业链;

改善老师及雇员素质,打造更强教育团队;

优化学校的定价,提高盈利能力;

进行线上教育平台开发,提高公司线上管理能力,将教育进行线上线下结合,实现现代化办学;

健坤潇湘实验学校成立学生发展中心,对学生的发展方向进行针对性研究,实现为学生提供合适的教育和出路。

  • 风险提示

实际控制人控制不当的风险:公司实际控制人李征石,控制公司 96.67%的股份。

公司治理的风险:由于股份公司成立的时间较短,公司的各项管理、控制制度的执行未经过一个完整经营周期的实践检验,因此,公司的治理和内部控制的体系存在日后进一步完善的过程,公司经营中可能存在内部管理不适应发展,进而影响公司稳定、健康发展的风险。

业务区域较为集中,未来开拓新市场存在不确定性风险:公司目前主营业务主要服务于湖南省株洲地区的客户,公司也制定了以株洲市为依托向全国其他省市区域逐步拓展以寻求进一步的业务扩张,但是,各地区经济发展情况不一,且各地学校项目在引进、审批、实施等过程的相关政策也存在较大差异,公司适应当地市场环境并取得项目的不确定性较强,从而使公司未来的业务发展及盈利能力面临考验。

对学生管理的风险:公司所投资的所有学校,绝大部分在校学生属于未成年人阶段,学校对学生负有安全看管的责任。

政策性风险:当前,我国民办教育尚处于发展初期,民办教育法规与相关投资法规正在不断完善,相关组织架构、监管机构、法律法规体系等仍处于改革期,若监管体系和民办教育管理方针、政策发生重大调整,可能为企业带来政策变动风险。

民办学校投资风险:公司主要收入来源于学杂费,在招生不足的情况下,可能导致投资风险。

健坤教育作为出资人从下属学校获得的合理回报来自于办学结余:健坤教育作为各学校出资人,可以按各学校章程规定取得合理回报,获取的合理回报受限于办学结余的数额。

  • 民营教育行业概况

根据教育部公布的《2015 年全国教育事业发展统计公告》:

基础教育民办学校数量呈继续增加趋势。2015 年全国共有各级各类民办学校 16.27 万所,比上年增加 7435 所;招生 1636.68 万人,比上年增加 72.83 万人;各类教育在校学生达 4570.42 万人,比上年增加 268.52 万人。

入园人数也呈现增长趋势。民办幼儿园入园人数比上年增加 44.53 万人(全部幼儿园入园人数比上年增加 21.07万人);民办小学招生比上年增加 9.55 万人(整体小学招生比上年增加 70.62 万人);民办初中招生比上年增加 2.99 万人(整体初中招生比上年减少 36.80 万人);民办高中招生比上年增加 11.78 万人(整体高中招生比上年增加 106 人);民办高校招生比上年增加 5.01 万人。

根据弗若斯特沙利文报告:

中国民办基础教育行业总收益由 2009 年人民币519 亿元增至 2014 年底人民币 1687 亿元,复合年增长率约为 26.6%,预期 2019 年中国民办基础教育行业总收入将达人民币 3344 亿元。截至 2014 底,中国民办基础教育行业总收入约占中国基础教育总收益的8.5%,较 2009 年约 5.6%有所增加。

民办学校的学费及各项费用通常高于公立学校。2014 年,中国民办幼稚园、小学、初中及高中每位学生的年均学费及各项费用分别约为人民币 3253 元、人民币 3060 元、人民币 4475 元及人民币 7599 元。