摘要:在越来越受资本青睐的教育市场中,北塔资本称投资不关注热点,更看重早期创业教育公司对供应链的把控。近日,鲸媒体专访北塔资本董事总经理王凯峰,与他探讨了对教育行业当前热点及教育投资的看法。

导语

北塔资本是一家非典型的教育行业早期投资机构,为每个教育创业者提供1000万人民币估值的标准投资+三个月深度投后期+Beta Day路演日的加速服务。

成立四年以来,北塔已经投资了近80家教育企业。在越来越受资本青睐的教育市场中,北塔资本称投资不关注热点,更看重早期创业教育公司对供应链的把控。近日,鲸媒体专访北塔资本董事总经理王凯峰,与他探讨了对教育行业当前热点及教育投资的看法。

目录

  • 不关注热点,三个方向看教育投资趋势
  • 小班模式不适合在增长期被资本加速,初期打磨需2-3年
  • 小领域内把供应链做好,或迎来指数型增长
  • “下沉”可能是一种消费升级
  • 早期企业不存在流量难题
  • AI教师应该对标课本,而不是真人老师

不关注热点,三个方向看教育投资趋势

对于今年趋势的思考,王凯峰表示主要看这三个方向:

首先,消费升级是未来教育投资的趋势之一,C端用户的选择权更多,也越来越愿意为有价值的教育产品付费,以及越来越注重个性化学习。

其次,产业转型升级倒逼人才升级,对人才培养的需求也会提高。另外,政府对于解决教育均衡问题需求非常明显,教育信息化2.0的推动,也会促进B端机构与G端产生对教育发展的需求。

最后,教育产业配套也是未来教育投资的趋势之一,比如北塔曾经投资过主要提供招聘服务的服务商“才鹿”、给学校提供配餐服务的机构“比宝·严选”等。

从大的投资逻辑来看,北塔资本每年都会重点关注这些方向,但每次关注的细分赛道都会有所不同。在素质教育领域,编程教育的竞争已经进入白热化,赛道趋于成熟。但是像戏剧教育、科学教育等细分赛道仍处于早期发展阶段,有大量的投资机会。

市场的冷与热并不是北塔资本特别关心的事情,实际上北塔投资的很多项目在当时看来都不是热门,北塔通过自己的行业研究与趋势判断,会提前布局看好的“小众”赛道。“比如面向教育行业的服务配套业,这个领域即便发展得很慢,但对于教育行业的发展起着至关重要的作用。”

小班模式不适合在增长期被资本加速,初期打磨需2-3年

王凯峰强调,北塔资本不看好为追求规模而一味烧钱扩张的项目。现在很多K12在线1对1企业是靠前期烧钱的玩法推出来的,目前部分企业也都在发力在线小班课。而现在小班模式很难被资本的钱所加速,短期来说发展速度会稍微慢一些。

在线教育机构为何都在亏损?王凯峰表示:首先市场竞争较为激烈,很多机构都把大量利润拿出来去补贴市场,造成大规模亏损;其次通过高价获客的方式来做增长,可能不太适用于所有的模式。

1对1能够做成的逻辑是,匹配相对简单的供应链模式,适配高客单价。但是这种逻辑并不太适用于小班课,五人小班的获客成本有可能是1对1的五倍,即便小班课的客单价很低,获客成本也不能成比例降低。

一个五人小班的获客成本要远远大于自身价格,但小班课的价格有可能跟1对1差不多或者稍贵些。但是大家会觉得小班课的学费应该更低,如果1对1是一万元,那小班课就应该是3000元,即便价格降低,但获客成本实际上是增多的。小班如果用资本来拉动的话,实际上损耗会越来越大。

小班所存在的问题是,复购率和口碑效应要足够好才能带来高满班率和高续报率,而通过口碑传播拉动内生性获客需要时间。另外小班对课程体系的要求以及对老师标准化的要求要比1对1复杂。用资本方式拉动前端获客,小班走得并不快。

“早期小班就是在熬。”据他判断,“在较为健康的模式下,小班大概需要熬2到3年,才能够产出较为可观的财务性数据。”

小领域内把供应链做好,或迎来指数型增长

北塔资本更倾向投资供应链端比较强的项目,认为教育行业最核心的问题就是缺少优质的供给。王凯峰表示,目前北塔资本投资了很多当前是小众需求,但未来有可能会成长为强需求的项目。

早期的新东方和好未来都是从小众需求切入,进而发展成为头部公司。王凯峰强调,VC投资逻辑与大众追热点的思路完全不同,机构如果能在小领域里面把供应链做好,也有可能会迎来指数型增长。

对于偏教学端的培训机构而言,如何判断其具备较强的供应链。首先可以判断机构是否具备标准化程度较高的课程与教研;其次看老师的招聘与培训体系是否流程化与标准化,能否快速把一个新老师培养成为一个合格的老师。

在优质供给稀缺的情况下,北塔资本认为提供优质供给就能够产生收入,培训机构产生的收益,对应着人工成本的线性增长。因此能够管理多大规模的优质师资,一定程度上决定了企业的天花板。

对于偏工具类产品而言,不太能够以供应链的逻辑去评判。最重要的评判标准是,要看工具是否能够解决用户的实际问题,对用户使用的满意度及用户在关键应用上的使用频率等指标进行考量。

“下沉”可能是一种消费升级

最近教育行业都在谈“下沉”二字,但王凯峰对“下沉”二字的理解是,下沉其实是一种消费升级。原来一个小地方买不到或者买不起的好产品或者服务,现在能够买到了,这其实就是一种消费升级。

从另一种视角可以看出,现在消费者越来越愿意为好的教育产品或者服务付费。这个观点又牵涉到了另外一件事情是,我们如何判断:什么才算是好产品?怎样的产品才算是具备竞争力优势?

如果按照消费升级的思路,王凯峰认为在一个价格区间相对OK的情况,提供价格区间里最好的产品,才有可能成为好产品。例如花一块钱、两块钱买水都不一定是质量差的水,但你花20块钱买水又是另外一种不同的概念与体验。总的来说,每个价格区间里面都有好东西。

教育亦如此,大部分家长会非常重视教育效果,如果产品做的不好,没有效果,很难撬动用户心智。只有好产品能够持续占领市场,有可持续的复购、口碑及转介绍率,获客成本才会不断地降低。

早期企业不存在流量难题

对于早期阶段企业而言,北塔资本不太鼓励企业去做付费推广,更倾向于让企业去做自然的有机增长。对于在线教育机构普遍存在的流量获取难题,王凯峰表示,教育行业大部分情况下面临的都是供给问题,流量考虑的是怎样去卖,而供给考虑的是怎样去造。

王凯峰始终认为流量不是大问题,流量其实一直都在,只是分散在不同的地方而已。在没有流量红利的情况下,企业能否持续增长?企业增长的引擎来自哪里?增长引擎是来自于不断地拉新还是有相当一部分来自口碑与复购,这是完全不同的概念。内生性增长还是外延性增长?这又是完全不同的逻辑。就目前阶段而言,核心是供给问题,而不是配置问题。

对于早期创业公司而言,流量难题基本不存在,所谓流量难题指的是企业之间的同质化竞争,要去抢流量。但实际上教育行业存在大量的空白市场,机构如果能找到空白市场切入点的话,流量自然就会来。

其次当机构找到切入点之后,能否持久、健康地提供稳定的供应链输出,这对机构而言也是一个考验。

当切入点和供应链两件事情搞定之后,企业进一步扩张时,才会面临竞争,可能到了A轮之后,才有可能会面临流量难题,A轮可能都不会遇到。如果企业前面做得好的话,可能要到B轮才会遇到流量问题。

AI教师应该对标课本,而不是真人老师

对于最近热议的AI教师,王凯峰的判断是“能火”。但他更愿意把AI教师对标课本、录播课程,而不是对标真人老师服务。他认为AI教师产品的价格应该要低于真人老师的服务。

这当中需要明确“学”与“教”的定义。技术解决的是学习问题,而不是教学问题。我们可以通过更好的、互动性更强的书、视频、学习工具,甚至更好的作业错题本来帮助我们学习,这中间不牵涉任何的人力成本与服务型内容。

教学就需要真人老师提供服务。大部分情况下,大家会认为有老师在的教学就会感觉很靠谱,即便书是中国科学家写的,科学课老师可能是个中专学生,但你仍然会愿意给老师付费。真人老师存在的意义在于,可以唤醒或激发孩子的学习力与思维力。

结语:

采访中,王凯峰向鲸媒体阐述了几个他对教育行业最近热点的思考:小班模式不适合在增长期被资本加速,初期需要潜心2-3年打磨;小领域内把供应链做好,或迎来指数型增长;“下沉”可能是一种消费升级;早期企业不存在流量难题;AI教师应该对标课本,而不是真人老师。

他始终认为教育行业最核心的问题就是缺少优质的供给。以此推算,新职业教育领域存在很多潜在的可挖掘机会。例如当宠物市场受欢迎之后,面向兽医的培训与兽医存在较大的供给问题;当美甲服务受欢迎之后,面向美甲师的培训与美甲师同样存在供给问题。每一个新职业产生的前端都存在教育培训的新机会,当职业发展到一定程度之后,对应的配套资源也会得到发展。

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