摘要:11月28日,红黄蓝发布截至2018年9月30日未审计的2018财年Q3财报。报告期内,红黄蓝完成营收3530万美元,相比去年同期的3740万美元下降5.7%;净亏损430万美元,去年同期为盈利160万美元。

鲸媒体讯 (文/琴不白)11月28日,红黄蓝发布截至2018年9月30日未审计的2018财年Q3财报。报告期内,红黄蓝完成营收3530万美元,相比去年同期的3740万美元下降5.7%;净亏损430万美元,去年同期为盈利160万美元。公告称,营收下降原因在于特许经营收入减少导致直营幼儿园特许经营计划暂停,即加盟园的暂停。

(1)业绩关注点

2018财年Q3业绩:

  • 红黄蓝营收3530万美元,相比去年同期的3740万美元下降5.7%。
  • 毛利润为120万美元,同比减少86.4%。
  • 毛利率下降至3.5%,去年同期为24.1%。
  • 净亏损430万美元,去年同期为盈利160万美元。
  • 收入成本为3400万美元,比2017年同期的2840万美元增长了19.9%。
  • 经营活动产生的现金为1470万美元,去年同期为1930万美元。
  • 截至9月30日,现金和现金等价物、短期存款为1.376亿美元,去年末为1.587亿美元。

2018财年前九个月业绩:

  • 净收入为1.115亿美元,而2017年前9个月为1.017亿美元。
  • 毛利润为1770万美元,而2017年前9个月为2200万美元。
  • 毛利率为15.9%,去年同期为21.7%。
  • 净亏损为230万美元,而去年同期为690万美元。

(2)业绩变化原因

  • 红黄蓝创始人兼CEO史燕来说:“第三季度我们的总收入略有下降,是因为幼稚园特许经营计划的终止以及今年上半年特许经营权的暂停继续影响了我们的业绩表现。此外,由于2015年出生率较低,幼儿园入学申请人数较少,也导致本季度幼儿园的入学率低于预期。”
  • 史燕来表示,对于此前发布的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》,红黄蓝方面将积极与负责监管幼儿园的政府机构进行合作与评估。此次意见对目前幼儿园的运作产生了一些影响,需要及时进行调整。
  • 毛利率下降主要是由于特许经营费收入减少及直接经营幼稚园的员工薪酬及营运成本增加所致。

(3)新的增长引擎

  • 史燕来表示,直营园的在校学生人数在第三季度结束后继续增加。自7月以来,红黄蓝学习游戏中心新注册或接近注册的有70多家。“2019年,我们在非幼儿园业务领域会有不错的发展。”
  • 红黄蓝预计第四季度营收为3980万美元-4380万美元,同比增长1.8%-12%;全年营收1.51亿美元-1.55亿美元,同比增长7.2%-10.1%。

(4)资本动态

  • 2018年4月9日,红黄蓝收购了旗下四家山东加盟幼儿园的股权,收购的总代价为现金3900万人民币(约合620万美元)。同时与第三方签订协议,以收购两间可供使用的幼儿园设施。
  • 2018年6月,儿童素质教育品牌“又又国学堂”获数百万元天使轮投资,投资方为红黄蓝教育。

(5)股价和市值

  • 据雪球数据显示,截至美东时间2018年11月29日16:00收盘,红黄蓝股价为7.64美元/股,总市值为2.23亿美元,市盈率(TTM)为58.77倍。