摘要:2月18日威创股份复牌即收获“一”字涨停,这或源于2月17日晚间威创股份发出的两份公告。威创股份披露,旗下全资子公司威学教育将收购艾乐教育超三成股权,同时威学教育还与启迪教育合资成立投资公司,进一步布局幼教业务。两份公告究竟透露了怎样的信息?

鲸媒体讯(文/阿茹汗)2月18日威创股份复牌即收获“一”字涨停,这或源于2月17日晚间威创股份发出的两份公告。威创股份披露,旗下全资子公司 威学教育将收购艾乐教育超三成股权,同时威学教育还与启迪教育合资成立投资公司,进一步布局幼教业务。两份公告究竟透露了怎样的信息?

 

威学教育收购艾乐教育33.71%股权达成业绩对赌并约定“继续收购” 

根据公告,威创股份的全资子公司威学教育与艾乐教育原股民丁玉民、徐园、上海腾誉、文康医疗签署投资协议。

威学教育以现金4200 万元分别受让丁玉民、徐园所持艾乐教育注册资本68万元、142 万元,占增资后艾乐教育注册资本的23.60%;并以现 金1800万元向艾乐教育增资认购艾乐教育新增的90万元注册资本,占增资后艾乐教育注册资本的10.11%。本次股权转让完成后,威学教育对艾乐教育合 计占股33.71%。

鲸媒体梳理发现了威学教育与艾乐教育业绩上的对赌协议。丁玉民和徐园承诺,在2016年度至2018年度,艾乐教育所产生的净利润分别不低于人民币 1100万元、1700万元、3200万元。如当期净利润低于前述当期承诺额,则各方一致同意由丁玉民和徐园对威学教育优先以其持有的上市公司股份的形式 进行补偿,如上述补偿方式不足以满足本协议约定的补偿要求,则丁玉民和徐园应当以现金方式予以补足。

2014年艾乐教育的营收为125.3万元,净利润为19.88万元,2015年营收为933.75万元,净利润为371.9万元。以此推测,要达到对赌条件,艾乐教育的净利润要增加两倍。

虽然业绩对赌的要求较高,但双方也约定了继续收购权。根据协议,在艾乐教育、丁玉民和徐园完成三年对利润承诺期后,如艾乐教育某一年度的净利润达到人民币4000万元,威学教育有权继续收购丁玉民和徐园所持艾乐教育股份,收购至威学教育占艾乐教育的股权比例至少到51%。

资料显示,艾乐教育是一家为中高端幼儿园提供一体化系统解决方案的服务商,主要为幼儿园提供包括品牌授权、教师培训、装修设计、招生招聘、宣传推广 等支持服务和基于提供服务的幼儿园所进行的家庭端开发业务(家园共育、亲子游、家庭教育等)以及衍生的互联网垂直教师招聘(如E师帮)等服务。目前的收入 包括五大部分:连锁幼儿园品牌授权使用费,区域代理加盟费,品牌管理使用费,物资销售收入以及艾童会软件收入。

 

威学启迪共同出资1000万元设立启迪威创,计划投资幼教创业项目

与此同时,公告还显示,威学教育与启迪教育共同出资人民币1000万元设立“北京启迪威创教育投资有限公司”,其中威学教育以自有资金出资810万元,占注册资本的81%,启迪教育出资190万元,占注册资本的19%。

新公司拟成立启迪威创学前人才学院,为中国幼教行业培养和输送教学人才、经营管理人才和创业创新人才。同时,设立幼教孵化基金,全面涉足幼教生态圈的早期创业项目。

启迪控股股份有限公司实际控制人是中华人民共和国教育部,前身是清华科技园发展中心。后设立了全资子公司启迪教育投资(北京)有限公司,主要负责集团教育板块的投资和管理业务,以及科技文化产业园业务拓展。

此次启迪与威创的合作并非是第一次。早在2013年,启迪教育集团与红缨教育集团共同组建启迪红缨(北京)教育投资有限公司。今年初,幼教应用公司 贝聊宣布获得了威创股份和启迪教育的共同投资。据披露,启迪依托清华大学教育资源和红缨教育集团学前教育经验,承办了“清华大学幼教 EDP”项目,号称 是目前国内幼教行业最高端的园长培训项目。

鲸媒体梳理发现,未来和君咨询也将成为该合资公司的股东。威创股份称,为完善启迪威创的股东结构,引入市场化的人才培育机制及优势资源,原合资双方 一致认可,启迪威创完成工商设立并取得营业执照后,且不迟于本协议签署后6个月内,威学教育将其所持启迪威创5%的股权在评估值基础上溢价1%的价格转让 给北京和君咨询有限公司。本次股权转让具体事宜由甲方与和君咨询另行签署股权转让协议进行协商议定。

 

【鲸媒体观察】

威创频繁布局幼教生态链,开辟A股+新三板多层次资本运作格局

无论是与艾乐教育签署股权协议还是与启迪合资成立公司,都能看出是威创在对幼教行业的进一步整合,建立行业生态链意图明显。

2015年2月4日威创宣布5.2亿并购连锁品牌幼儿园红缨教育,正式进入学前教育行业。9月8日,公司又披露,以8.57亿元收购北京金色摇篮教育科技有限公司全部股权。目前公司旗下两家幼教公司合计管理的幼儿园超过2000家。

今年1月11日,威创股份发布定增募资25亿元的公告加码幼教项目,其中12亿元将用于建设“互联网+优质幼教内容”的幼儿园运营一体化解决方案。同月,威创股份和启迪教育等投资幼教应用公司贝聊25%的股权,分别持股16.7%和8.3%。

威创称,将进一步通过业务合作、参股投资、控股并购等多种手段同更多全国范围的幼教集团进行合作,同时 威创也在提高幼教行业的一体化解决方案和城市生态圈战略,威创的“幼儿园入口”和“幼儿园孵化器”项目也需要威创体系覆盖更多的园所并占有更大的市场份额。

有意思的是,除了在幼教产业链上的考虑外,与艾乐教育的股权协议透露出了威创股份对“A股上市平台+新三板做市平台”的资本运作格局考量。艾乐教育 将争取登陆新三板并实现做市。如艾乐教育实现新三板挂牌,威创体系将形成“A 股上市公司+新三板做市”的多层次的资本运作格局,之后将利用新三板灵活的 融资机制实现融资或绑定幼儿园投资人、园长等核心资源。

成立于2002年的威创股份,是一家大屏幕数字显示系统及解决方案提供商,主营从2013开始遭遇发展瓶颈,收入连续两年实现负增长,近两年大力布局教育产业,在幼教行业大手笔扩张之势较为凌厉。