摘要:51Talk发布Q2财报 : 总现金收入4.2亿元,菲教青少1对1现金收入同比增长50.6% 。

鲸媒体讯(文/Alice)北京时间9月10日消息,51Talk发布2018年第二季度财务业绩报告。据财报显示,51Talk第二季度现金收入4.2亿元,毛利率为65.7%。净营收2.817亿元,同比增长46.9%。公司聚焦菲教青少1对1业务,为公司发展起到了非常积极的促进作用,该业务现金收入同比增长50.6%,现金收入中青少业务占比高达83.5%,继续保持健康增长态势。非一线城市占比继续增加。

 

(1)业绩关注点

·净营收人民币2.817亿元,去年同期为1.918亿元,同比增长46.9%;

·亏损为人民币0.737亿元(1110万美元),去年同期亏损1.393亿元。Non-GAAP净亏损为人民币0.671亿元(1010万美元),去年同期亏损1.332亿元。

·毛利为人民币1.852亿元(2800万美元),去年同期为1.206亿元,同比增长53.6%。毛利率为65.7%,去年同期为62.9%。

·毛利率65.7%,去年同期为62.9%;同比增长2.8个百分点;

·营收成本为人民币9,650万元(1460万美元),去年同期为7120万元,同比增长35.7%。

·总运营费用为人民币2.617亿元(3960万美元),去年同期为2.584亿元,同比增长1.3%。

·研发费用为人民币4,460万元(670万美元),去年同期为5070万元,同比减少12.0%。

·管理费用为人民币5,390万元(810万美元),去年同期为5410万元,同比减少0.4%。

·销售费用为人民币1.633亿元(2470万美元),去年同期为1.536亿元,同比增长6.3%。

·运营亏损为人民币0.765亿元(1160万美元),去年同期亏损1.378亿元。Non-GAAP运营亏损为人民币0.699亿元(1060万美元),去年同期亏损1.317亿元。

·本季度活跃学生数为19.55万人,较去年同期的15.23万人增长28.4%。其中,1对1净营收为人民币2.542亿元(3840万美元),去年同期为1.918亿元,同比增长32.6%。哈沃小班课净营收为人民币0.275亿元(420万美元),去年同期无净营收数据。

·现金收入人民币4.2亿元,去年同期为3.551亿元,同比增长18.3%;现金收入中K-12占比达到83.5%,2017年第二季度该占比为71.9%。

·截至2018年6月30日,公司持有现金和现金等价物,定期存款以及短期投资共计人民币6.015亿元(9090美元),截至2017年12月31日为6.234亿元。

·截至2018年6月30日,公司递延收入(包括流动和非流动部分)共计人民币13.906亿元(2.102亿美元),截至2017年12月31日为12.018亿元。

 

(2)业绩变化原因

·本季度公司营收增长主要来源于活跃学生数目的增加,其次也由于每个活跃学生的平均净营收的增加。

·本季度公司营收成本增长主要由于老师教授付费课程数量增加导致的支付教师总费用的增加。其中,1对1营收成本为人民币7,980万元(1210万美元),去年同期为7,120万元,同比增长12.3%。哈沃小班课营收成本为人民币1670万元(250万美元),去年同期无营收成本数据。

·销售费增长主要由于品牌推广费用的增加,而公司从2018年1月1日开始应用的新会计准则对销售人员相关费用有1760万元减少的影响,部分抵消了整体的费用增加。除去股权激励相关费用的non-GAAP销售费用为人民币1.619亿元(2450万美元),去年同期为1.528亿元,同比增长6.0%。

·研发费用减少,主要由于研发人员减少导致。股权激励相关费用的减少抵消了部分影响。除去股权激励相关费用的non-GAAP研发费用为人民币4280万元(650万美元),去年同期为5,190万元,同比减少17.5%。

 

(3)新的增长引擎

·“继第一季度取得的成绩,第二季度净营收和现金收入均超过预期指引的高端。继续提高了毛利率并减少运营费用,营业亏损同比减少6130万元。” 公司创始人兼首席执行官黄佳佳先生表示。

·战略聚焦菲教青少1对1业务,让该业务现金收入同比增长50.6%。 第二季度,公司继续拓展菲教青少1对1大众市场业务,占总现金收入比例为66.2%,上季度和去年同期分别占比63.2%和52.0%。

·在非一线城市下沉战略影响下,非一线学生带来的现金收入占菲教青少1对1现金收入的65.4%。我们的哈沃小班课业务增长迅速,优秀的班课模式带来了4350万元的现金收入,环比增长17.6%。成人业务继续呈现稳健发展态势。

·“公司对核心业务菲教青少1对1的增长潜力很有信心,因为聚焦该市场,我们能够更高效及合理地分配资源并提高利润率。上半年的运营和财务成果为公司未来持续增长奠定了坚实基础。青少1对1市场巨大,特别是非一线城市,面对需求的增长,我们会更加努力为学生,合作伙伴及投资人创造更多价值。” 黄佳佳总结道。

·公司首席财务官赖佑明先生补充道,“2018年第二季度我们的收入和运营成果环比,同比均持续增加。在上半年度,收入同比增加55.0%,净亏损同比减少了9,300万元。这些进步主要是由于优化销售费用及市场费用效率提升。”

 

(4)资本布局

哈沃小班课业务现已成长为公司重要的业务线,公司会提供1对1和小班课分别的财务信息,以便更清晰的呈现这两条重要业务线的运营情况。据悉,2018年哈沃单月最高营收超过2300万,正价班付费学员超过12000人,到期续费率达到72%。

 

(5)市值和市盈率

根据雪球数据显示,截至北京时间9月10日晚19时52分,51Talk股价为8.5美元/股,总市值为1.72亿美元,动态市盈率为亏损。