摘要:本文总结了2018年上半年财富报告的几大主要现象:资金交易总额与2017年同期相比有所下降,但美国教育科技公司筹集资金状况良好;种子轮次筹集的资金数量在不断增加;私募股权公司对K12的兴趣增加;中国教育公司继续在教育科技行业中发挥其财务实力。

2018年到目前为止,美国国内融资比去年减少。但对于美国的教育科技行业来说,这没什么大不了的:在2018年的前六个月,62家教育科技公司筹集了7.39亿美元的风险资金。

今年上半年美国的融资金额与2017年同期相比有所减少,2017年同期共有58宗交易,金额总计达8.87亿美元。而这个数字主要来自三个庞大的交易——EverFi(1.9亿美元),Hero K12(1.5亿美元)和Grammarly(1.1亿美元)——这三宗交易占到其上半年总交易额的一半以上。(2017年全年总计交易额达到了12亿美元。)


相比之下,2018年只有一家美国教育科技公司的融资额达到了9位数:为学校和社区机构提供行政支付软件的Connexeo公司融资1.1亿美元。其次是大学金融援助平台CampusLogic,其融资了5500万美元。紧随其后的有三家公司:辅导市场的Varsity Tutors,为学生贷款服务的Commonbond以及训练营提供商Trilogy Education,这三家公司各筹集了5000万美元。

(注:Connexeo 1.1亿美元 K12软件管理机构;
CampusLogic 5500万美元 高等教育金融服务平台;
Commonbond 5000万美元 主要为学生提供贷款服务;
Varsity Tutors 5000万美元 一家在线辅导机构;
Trilogy Education 5000万美元 学校训练营提供商;
Degreed 4200万美元 在线学位平台;
Singularity U. 3200万美元 奇点大学;
Epic!3000万美元 儿童电子图书馆;
Yogome 2690万美元 游戏教育公司;
Edmentum 2500万美元 在线教育资源提供商;
Quizlet 2000万美元 学习工具;
Kidaptive 1910万美元 自适应学习公司。)

表格中是一系列K12和高等教育工具以及面向消费者和就业方向的服务公司。其中有新获投资的课程和课件服务、游戏、配套的学习平台和学习工具。随着投资机会的增加,“我们看到在K12和高等教育之间的融资交易分配更加均匀”,Rethink Education的负责人Michelle Dervan表示。

但利润更加丰厚的交易主要集中在高等教育和劳动力培训上。“在劳动力培训领域我们看到越来越多的活动和创新,尤其是在高等教育与就业之间的联系上。”Dervan补充道。这些公司正在“深入社会中的高压力点”,尤其是关于学生债务、自动化以及对自动化可能导致失业的担心。

GSV AcceleraTE执行合伙人Deborah Quazzo也认可该观点:“学习不再被视为员工的事后想法。”公司领导层希望找到、留住并且培养人才。一线工人越来越担心没有工作。她观察到,这两个因素刺激了人们对劳动力学习的投入。“对于CEO来说,学习已经上升到了公司的优先事项中。”

 

更大的期望

在所有科技领域,种子轮筹集的资金数量正在增加,部分是因为A轮融资的门槛提高了。“对融资而言,种子轮不再是一轮融资,而是一个阶段,”总部位于旧金山的投资公司Homebrew的合伙人Hunter Walk这样写到, “种子轮、A轮投资者越来越多地寻找风险较低的公司,并愿意为发展势头好的公司买单。”

过去五年中,教育科技初创公司的种子轮次融资金额大规模增加。2014年,平均种子轮融资不到100万美元。今年到目前为止,这一数字已增至240万美元。

投资者正在找寻可行的收益模式的早期迹象,并意识到创业公司可能需要更长时间才能找到。有时候,18个月——一个种子阶段公司预计达到发起A轮融资所要求的业绩目标的通常时间表——是不够的。过去几年,我们看到越来越多的公司在试图进行A轮融资前筹集了“过渡”和“种子延伸”资金。

由于收益是早期资助者的一个关注点,一些人已经开始提防免费增值业务模式,该模式优先考虑尽可能多地获得用户而不是赚到钱。Dervan曾表示:“越来越多的投资者对过去几年没有实现收益的免费增值游戏感到厌倦。” (但值得注意的是免费增值业务模式这扇门并没有完全关闭,Kiddom公司1500万美元的B轮融资证明了这一点。)

 

高调退出

2018年到目前为止至少有30家美国教育科技公司被收购。对于像Quazzo这样的投资者来说,这表明教育不再是科技行业的“继子”(教育已经开始被科技行业所青睐)。再加上Pluralsight公司的首次公开募股(这是自2015年Instructure上市以来美国教育公司首次公开募股),Dervan说道:“退出活动难以置信的活跃。”

最大的收购案来自总部位于纽约的短期培训项目提供商General Assembly,该公司被以4.125亿美元的价格出售给瑞士人力资源公司Adecco。

私募股权继续找寻教育资产。去年有几家私募股权公司引人注目地进入到教育行业,其中包括BV Investment Partner向Hero K12投入1.5亿美元以收购其他教育公司,以及The Rise Fund对EverFi的1.9亿美元的投资。

今年,Francisco Partners通过收购K12教育领域的两位大腕而进入到教育行业。在2月份,Francisco Partners同意给Discovery Education支付1.2亿美元,后者是一家印刷和数字教科书及课程提供商(之前由其母公司Discovery Communications拥有,该公司以其电视节目而闻名)。然后在5月份,Francisco Partners从先前的私募股权所有者Hellman&Friedman中收购了评估开发商Renaissance Learning(Hellman&Friedman公司在2014年支付了11亿美元给Renaissance购买下了Renaissance Learning)。

在Dervan看来,私募股权公司对K12的兴趣将带来人们期待已久的行业整合,多年来这个行业充斥着零散的产品和服务。“这个领域非常分散,”Dervan说到,“其中一些公司与其说是一家公司还不如说是一种产品,因此对于这些公司来说找到归属并成为更大平台的一部分很重要。”

Quazzo表示:“从公司产生的收益的角度来看,K12一直被视为市场中较弱的一部分。”但现在不再是这种印象了。她声称,私募股权收购者(他们真正关注底线)对K12的兴趣表明“真正的公司正在建立起来,并且带来真正的回报和收益”。

即使那些财务状况有问题(但用户基数较大)的公司也找到了出路。举个例子:社交学习平台开发商Edmodo被以1500万美元的现金和大约1.22亿美元的股票出售给中国公司NetDragon。对于一家筹集了近1亿美元资金但2017年仅产生100万美元收入的公司而言,这是一笔慷慨的收入。

 

中国方面

中国的教育公司继续在这个行业中发挥其经济实力。今年早些时候,NetDragon还购买了数学工具Sokikom。并且近年来,它还收购了JumpStart(Math Blaster的制造商)和Promethean(以其交互式白板而闻名)。

中国的交易规模令人咋舌—— 特别是在K12和辅导服务领域。(一个流行的笑话说这是在实力相当的一家美国教育公司可能筹集的美元金额末尾加了个零。) VIPKID,一家将英语学习者和英语为母语的辅导老师连接起来的中国公司,在其D轮融资中筹集了5亿美元。(不禁令人想起了美国的Varsity Tutors今年筹集了5000万美元。)

对于中国教育公司持续关注美国资产不要感到惊讶。(他们已经抢购了资金短缺的美国大学。)去年,据报道,在美国上市的新东方公司(New Oriental)拨出了18亿美元来实现全球范围内的教育收购。另一家也在美国股票市场上市的公司ATA也有同样的抱负。好未来也是如此,该公司已投资美国的教育科技公司和风险投资基金而成为有限合伙人。

“凭借这些资金和他们扩大规模的速度,”Dervan说,“中国在未来几年注定要主导面向消费者的教育科技领域。”

此前鲸媒体梳理了2018上半年中国教育行业投融资报告。我们发现,2018年1-6月,一级市场的总融资事件为270起,披露金额的事件总额约217亿人民币,31.84亿美元。

本文来源:The EdSurge
原作者:Tony Wan
编译:鲸媒体Jenny

 

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