摘要:财报数据显示,51Talk2018年第一季度净营收入2.626亿元,同比增长64.6%;净亏损为1.127亿元,去年同期亏损1.4亿元。现金收入3.553亿元,同比增长9.3%。现金收入中K12占比达到83.8%。

鲸媒体讯(文/浪子)北京时间6月12日,51Talk(NYSE:COE)发布2018年第一季度财务业绩报告。数据显示,51Talk第一季度净营收人民币2.626亿元,同比增长64.6%;净亏损为人民币1.127亿元,去年同期亏损1.4亿元。现金收入人民币3.553亿元,同比增长9.3%。

财报显示,现金收入中K-12占比达到83.8%,继续保持增长态势,本季度活跃学生数为19.08万人,较去年同期的13.45万人增长41.8%。

 

   (1)业绩关注点

  • 净营收为人民币2.626亿元,去年同期为1.595亿元,同比增长64.6%;
  • 现金收入人民币3.553亿元,去年同期为3.251亿元,同比增长9.3%;
  • 现金收入中K-12占比达到83.8%,2017年第一季度该占比为68.7%;
  • 营收成本为人民币9290万元,去年同期为5480万元,同比增长69.7%;
  • 毛利为人民币1.696亿元,去年同期为1.048亿元,同比增长61.9%;
  • 毛利率为64.6%,去年同期为65.7%;
  • 净亏损为人民币1.127亿元,去年同期亏损1.4亿元;
  • Non-GAAP净亏损为人民币1.061亿元,去年同期亏损1.269亿元;
  • 总运营费用为人民币2.802亿元,去年同期为2.45亿元,同比增长14.3%;
  • 销售费用为人民币1.716亿元,去年同期为1.461亿元,同比增长17.5%;
  • 研发费用为人民币5220万元,去年同期为5060万元,同比增长3.2%;
  • 管理费用为人民币5640万元,去年同期为4840万元,同比增长16.5%;
  • 运营亏损为人民币1.105亿元,去年同期亏损1.403亿元;
  • Non-GAAP运营亏损为人民币1.04亿元,去年同期亏损1.272亿元;
  • 截至2018年3月31日,公司持有现金和现金等价物,定期存款以及短期投资共计人民币5.49亿元,截至2017年12月31日为6.234亿元。
  • 截至2018年3月31日,公司递延收入(包括流动和非流动部分)共计人民币12.748亿元,截至2017年12月31日为12.018亿元。

 

(2)业绩变化原因

  • 财报显示,Q1季度净营收增长主要来源于活跃学生数目的增加,其次也由于每个活跃学生的平均净营收的增加。本季度活跃学生数为19.08万人,较去年同期的13.45万人增长41.8%。
  • Q1季度营收成本增长主要由于老师教授付费课程数量增加,导致支付教师总费用的增加。
  • Q1季度毛利率为64.6%,2017年第四季度为62.4%,净亏损环比减少人民币4700万元,主要由于聚焦K-12大众市场,以及业务的精简和优化。

 

(3)新的增长引擎

  • 51Talk创始人兼首席执行官黄佳佳表示,“第一季度的业绩是公司聚焦K-12市场的结果,这是一条利用核心竞争力增长业务的明确路径。公司战略基石在于K-12青少一对一大众市场业务,哈沃小班课业务也吸引了不少学生,随着K-12大众市场战略的实施,更容易触及到目标市场,不仅包括一线城市,更包括有巨大增长机会的非一线城市。”
  • 黄佳佳还表示,“在2018年我们首要发展K-12青少一对一大众市场业务,这将有利于向非一线城市下沉。同时也会利用美国小学一对一业务的资源,发展哈沃班课。此外对于成人业务,在未来会稳定其成长。”
  • 公司首席财务官赖佑明表示,“将公司资源聚焦于K-12大众市场,对财务状况产生了积极影响。业务的精简及优化使公司毛利率从2017年第四季度的62.4%提升到2018年第一季度的64.6%,净亏损也环比减少人民币4700万元。我们相信向非一线城市下沉的战略将会支撑未来成长并进一步提升财务表现。”

 

(4)资本布局

今年2月份,51Talk发布了全新的战略定位——51Talk品牌未来将只做在线青少儿英语业务,“哈沃”品牌代表精品班课,“无忧英语”品牌则承载成人业务。

 

(5)市值和市盈率

据雪球数据显示,截至美东时间6月11日16时,51Talk股价为11.69美元/股,总市值为2.34亿美元。