摘要:2016财年4季度ATA出现亏损,但财年全年净利润为2610万元人民币。值得注意的是,接下来,ATA计划拓展中小学的学业评价和职业评价领域,投入资金预计在人民币2000万至3000万元之间。

鲸媒体讯(文/明鸣)计算机智能化测评服务的中国供应商ATA今天披露了公司2016财年4季度和2016财年(截至2016年3月31日)未审计的财务报告。2016财年4季度ATA出现亏损,但财年全年净利润为2610万元人民币。

值得注意的是,接下来,ATA计划拓展中小学的学业评价和职业评价领域,投入资金预计在人民币2000万至3000万元之间。

 

(1)业绩关注点

  • 2016财年Q4,净收入为人民币4470万元(690万美元),同比增长11%。主要贡献来自企业客户考试服务的收入增加。
  • 2016财年公司净收入为人民币4.171亿元(6470万美元),达到调高后的净收入为人民币4.1亿至4.2亿元目标区间,2015财年公司净收入为人民币3.502亿元,同比增长19.1%。增长的原因是考试业务收入提高。
  • Q4营业亏损为人民币1480万元(230万美元),净亏损为人民币1540万元(240万美元)。
  • 2016财年公司营业利润为人民币5170万元(800万美元),同比增长62.9%;净利润为人民币2610万元(400万美元),同比增长13%。
  • Q4提供收费考试约90万次,去年同期数字约为100万次。
  • 2016财年提供收费考试约1030万次,高于2015财年的880万次收费考试。
  • 经营性活动产生的净现金为人民币6400万元(990万美元)。截至2016年3月31日,公司持有现金和现金等价物人民币2.477亿元(3840万美元),无长期负债。
  • 2016财年公司在线培训净收入降为人民币490万元(80万美元),2015财年公司在线培训净收入为人民币570万元。

 

(2)业绩变化原因

  • 营收增长主要贡献来自企业客户考试服务的收入增加。增长的主要动力来自本财年新签约的考试项目,包括全国税务师职业资格考试的首次计算机考试,基金从业人员资格考试和全国专利代理人资格考试。注册会计师全国统一考试考量增加和新增加的选才业务客户也带动了净收入的增长。
  • 2016财年公司净利润增长和变化的原因一部分是全美在线挂牌新三板产生的递延所得税资产减值准备,另一部分是ATA投资教育和招聘市场产生的亏损。
  • 2016财年公司管理费用为人民币 1.574亿元(2440万美元),2015财年公司管理费用为人民币1.479亿元,同比增长6.4%。增长的费用主要来自全美在线挂牌新三板产生的专业服务费和股权激励费用 (对比去年前任CEO辞职而产生的相关费用)。
  • 2016财年公司共提供约1030万次收费考试,在2015财年880万次收费考试的基础上增长17%。
  • 截至2016年3月31日,公司授权考站共计3035家,考站网络覆盖全国。“我们认为这是目前国内商业考试服务商中规模最大的考站网络。自1999年开始运营,公司已累计提供超过7630万次收费考试。”
  • 2016年和2017年公司不能续约证券从业资格考试(以下简称“SAC”)给公司业务造成一定影响 (2016财年SAC的净收入约为人民币6700万元)。
  • 2017财年,公司计划拓展中小学的学业评价和职业评价领域,投入资金预计在人民币2000万至3000万元之间。此项投入未计入2017财年预估。

 

(3)新的增长引擎

  • 公司在2016财年新签约几个大型考试服务,这些考试包括全国税务师职业资格考试,基金从业人员资格考试,全国专利代理人资格考试和招商银行校园招聘考试。除了上面提到的新增考试之外,注册会计师全国统一考试和选才业务客户的校园招聘考试的考量也有提高,通过与注册税务师协会通力合作,在2016年2月完成了全国税务师职业资格考试的第一次计算机化考试。
  • 公司推进2016年初公告的定向增发计划,以定向增发提高公司运营效率,促进新业务发展。
  • 公司董事长马肖风称:“公司计划拓展中小学学业评价和职业评价业务,相信这将强化我们测评和评价技术的核心竞争力。目前该计划还处在初期阶段。”业务拓展或许会伴随投资并购,可关注。

 

(4)资本布局

  • 2016财年,ATA在加快核心考试业务增长的战略上取得进展,其中包括将核心考试业务重组至下属全资子公司,全美在线(北京)教育科技股份有限公司(以下简称“全美在线”)在国内新三板独立挂牌。
  • 2017财年,公司计划拓展中小学的学业评价和职业评价领域,投入资金预计在人民币2000万至3000万元之间。此项投入未计入2017财年预估。
  • 公司继续推进2016年初公告的定向增发计划,以定向增发提高公司运营效率,促进新业务发展。2016年1月26日,公司完成2015年9月董事会批准的股票回购计划。在该计划下,公司共回购567132股美国存托凭证股票,平均回购价格为5.29美元/股。
  • 2015年1月ATA战略投资爱赛达课,首次涉足SAT考试相关业务。2016年4月,爱赛达课宣布,公司已完成Pre-A轮融资,本轮融资由ATA领投。
  • 2015年ATA还投资了为K12课外辅导机构提供底层工具的“大家汇”。
  • 2016年4月,翼欧教育(EEO)宣布获得ATA与好未来战略投资,其中ATA投资3250万元。EEO通过自主研发视频直播技术推出互动教室平台,向用户提供多路音视频传输互动的学习体验;2015年推出教育产品“ClassIn”,为教育公司提供在线直播解决方案。
  • 新东方在线和ATA合资建立的在线职业教育平台“直上”于2016年4月正式更名为“职上。

 

(5)市盈率和市值

  • 新浪美股显示,截至美国当地时间5月31日,ATA的股价是4.95美元/股,低于IPO发行价9.5美元/股,市盈率为29.12倍,市值为1.13亿美元。
  • 财报披露,截至2017年3月31日(“2017财年”),公司净收入预估为人民币4.2亿至4.4亿元,净利润预估为人民币2700万至3700万元(去除股权激励费用及汇兑损益影响后的数字),并且已经包括ATA合资公司和关联公司的运营情况。这些项目目前还处在商业发展的初级阶段。