摘要:陕西龙门教育科技股份有限公司(简称“龙门教育”)近日申请挂牌新三板,鲸媒体在其招股书上了解到,其2015年营收1.51亿元,上年同期增长430.02%,净利润为4820.09万元,上年同期增长1089.94%。

鲸媒体讯(文/苏生)陕西龙门教育科技股份有限公司(简称“龙门教育”)近日申请挂牌新三板,鲸媒体在其招股书上了解到,其2015年营收1.51亿元,上年同期增长430.02%,净利润为4820.09万元,上年同期增长1089.94%。

龙门教育成立于2006年6月,其主营业务为中高考教育培训服务及教学软件销售业务,面向客户主要为中高考学生,其产品为中高考面授培训服务和《跃龙门中高考知识点挖掘机》辅助软件,其中,面授培训2015年收入1.24亿元,占比84.93%;软件销售收入2206.57万元,占比15.07%。

其中,对于面授培训服务龙门教育将学员分为普通班、精品班、实验班、精品实验班,根据不同的班型设置不同的人数、师资以及教学设备;每年对老师进行4次考核,主要结合学生学习成绩、学生打分以及工作绩效;对于教学管理,龙门教育主要采用“导师+讲师+专业班主任+分层次滚动教学+现代化管理”的模式。

目前龙门教育的培训中心为:西安龙门补习培训中心、西安碑林新龙门补习培训中心,其中龙门培训主要进行中考和高考文化补习,新龙门主要业务为高考补习何考前辅导,龙门培训2015年收入占合并总收入比重为37.23%,2014 年收入占合并总收入比重为19.48%;新龙门培训2015 年收入占合并总收入比重为3.33%。

截止公开转让说明书签署之日,龙门教育控股子公司共有3家,分别为跃龙门育才科技(深圳)有限公司、北京见龙云课科技有限公司、北京龙们教育科技有限公司,其中跃龙门已于2016年1月在前海股权交易中心的挂牌。

控股孙公司共有4家,分别为长春市见龙云课科技有限公司、西安见龙拼课科技有限公司、郑州见龙云课教育科技有限公司、北京龙们尚学教育科技有限公司。

龙门教育表示,目前由于地域的限制,龙门教育师资力量都受限于陕西,无法扩张到全国,与其线上教育的师资资源也无法得到很好的匹配,为此,急需发展“拼课网”的线上教育平台,将高度分散的教师整合到一起。

同时,鲸媒体在招股书中发现,龙门教育马良铭分别与投资者上海德睦投资中心、汇君资产新三板成长1号基金、汇君资产管理有限公司、徐颖、丁文波签订了《股份认购及增资协议》,若龙门教育未如期完成挂牌,将触发控股股东、实际控制人马良铭回购上述投资者股份的条件。

 

鲸媒体梳理招股书中的亮点如下:

 

  • 2015年营收51亿元,上年同期增长430.02%
1.1

公司营业收入2015 年度、2014 年度分别为1.51亿元、2842.04万元,总体呈上升趋势,主要原因为:

  1. 2015年加大广告宣传力度,龙门教育在校学生人数由2014年的3046人增加到2015年的7907人;
  2. 2015年更多的学生选择精品班、实验班及精品实验班,同时公司于2015年提高了单个学生的收费标准,单个中考学生收费标准提高约为76元,增幅61.44%;单个高考学生收费标准提高约为1.05万元,增102.11%
  3. 2015年度新增跃龙门中高考知识点挖掘机软件销售业务也是公司营业收入增幅的原因之一。

 

  • 毛利率
2.2

公司面授培训收入2015 年度占比分别为82.57%,2015年毛利率较2014年增长了7.15%,主要原因是:

  1. 随着公司2015年销售规模扩大、学生单价收费提高、营业成本中固定成本分摊率下降;
  2. 公司的软件销售毛利率较高是因为其大量的成本发生在前期的研发阶段,待研发成功后后期仅有少量的光盘采购成本、制作成本及包装成本,导致软件销售毛利率较高。

 

  • 主要产品

1.中高考面授培训服务。

龙门教育面授培训包括龙门教育、龙门培训和新龙门培训两家培训中心。其中龙门教育目前包括两个校区:华美校区、咸宁东路校区;龙门培训包括两个校区:东仪路校区、长安南路校区;新龙门培训仅有东关校区。

2. 跃龙门有限教学软件。

为实现教育闭环,龙门教育子公司跃龙门有限根据学生的学习反馈、教师在教学中的总结以及龙门教育整体的教学体系思路进行专项研发,形成用以支持课程的《跃龙门中高考知识点挖掘机》这一辅助软件产品,供学生在完成面授培训的同时,对所学知识点进行快速、准确地梳理,定位学习中的问题,并对所学内容进行测验考评。

 

  • 商业模式
  1. 面授培训模式
  2. 软件产品教辅模式
  3. 合作办学模式

公司与当地单位开展合作办学,由当地单位提供校区(包含教学楼、住宿楼、食堂等配套设施),公司提供品牌、师资、教学等全方位的服务,并派驻核心管理团队,全面负责招生、运营、日常教学管理、人事招聘等工作。

 

  • 股权结构
3.3

 

  • 公司下设培训中心、分公司和控股公司情况
  1. 培训中心:西安龙门补习培训中心、西安碑林新龙门补习培训中心
  2. 分公司:西安航天基地分公司、西安灞桥网络技术服务分公司
  3. 控股子公司:跃龙门育才科技(深圳)有限公司、北京见龙云课科技有限公司、北京龙们教育科技有限公司
  1. 控股孙公司:长春市见龙云课科技有限公司、西安见龙拼课科技有限公司、郑州见龙云课教育科技有限公司、北京龙们尚学教育科技有限公司

 

  • 现金交易导致收入不能及时、准确入账

由于龙门教育的主要业务为向中高考学生提供教育培训服务及教学软件销售业务,面向的客户主要为中高考学生,客户数量众多,单个学生收费金额较小,同时根据学生家长的消费习惯,历史上收款方式都是现金结算,其中2015、2014年度的现金收款占比分别为100.00%、97.82%。

但由于现金交易会存在销售环节内部执行不到位而导致收入不能及时、准确入账的风险,目前龙门教育已经在各校区安装银行对公POS机,同时引导客户使用刷卡的方式进行结算,比如:业务宣传时提醒客户报名时携带银行卡,按各班刷卡结算的比例给予员工适当奖励等政策。

经整改, 2016年1月收取学费时现金交易的比例已经下降到约85.00%。

 

  • 增资协议中存在股权变动及实际控制人回购的风险

公司控股股东、实际控制人马良铭分别与投资者上海德睦投资中心、汇君资产新三板成长1号基金、汇君资产管理有限公司、徐颖、丁文波签订了《股份认购及增资协议》,协议约定:如果“截至2016 年9 月30日,龙门教育尚未在全国中小企业股份转让系统实现挂牌”,投资方“有权要求龙门教育实际控制人马良铭回购其根据本协议增资后持有的龙门教育的股权”。

如若公司并未如期完成挂牌,将触发控股股东、实际控制人马良铭回购上述投资者股份的条件,这将直接影响公司股权结构的变更;同时,控股股东、实际控制人也面临着承担回购股份的资金风险。

 

  • 货币资金管理的风险

截止2015年12月31日,公司的货币资金余额为4463.35万元,公司的经营模式决定了公司会保持高现金储备,能够确保公司具有短期偿债的能力,同时能够满足在盈利模式创新、新设教学点、对外投资的资金需求,但是与之相对应的,高现金储备给公司的资金管理带来一定的挑战,如果不能采取适当的管理策略实现货币资金的安全性、流动性和收益性的有效平衡,公司可能会面临货币资金利用率低的管理风险。

 

  • 目前公司共有768名员工
4.4

(按岗位职位划分表)