摘要:近日,主打考研、公务员考试和部分职业证书考试的世纪文都教育科技集团股份有限公司(简称“文都教育”)申请挂牌新三板。

鲸媒体讯(文/橙色)近日,主打考研、公务员考试和部分职业证书考试的世纪文都教育科技集团股份有限公司(简称“文都教育”)申请挂牌新三板。鲸媒体梳理其公开转让说明书发现,在申请挂牌之前,文都教育收购了原来的11家加盟商,在其规划中,业务还将延伸到K12教育辅导、职业教育、国际教育业务等。

文都教育是国内考研培训市场规模最大的机构之一,基于其考研培训业务模式,还开拓了公职考试、建筑师职称、医师职称、教师资格等职业教育类考试辅导培训业务,并延伸至图书发行和销售、国际教育等相关领域。

文都教育以自主研发的文都智能学习系统为载体,在考研、医学考试、建设工程考试、教师考试、公职考试等领域,开发了文都微课堂、文都直播课堂、文都云课堂、文都 SIS 测评系统、文都泉题库、文都良师益友阳光课堂平台、文都名师面授、文都精品图书、文都多媒体远程、文都网校等新技术教育产品。

其商业模式可以归纳为“直营+加盟”及“线上+线下”以打造“文都教育生态”,其业务亦还可能延伸拓展至K12教育辅导、职业教育等,在生态系统的自循环之下,打造文都智慧教育理念,在文都教育生态的自循环之下,实现全产业链整合。值得注意的是,文都教育正在开展国际教育业务,该业务是公司未来重点发展的新型业务之一。公司国际教育业务包括出国留学、语言培训、国际游学、国际合作办学和国际语言封闭学校五个板块。目前公司已在加拿大设立两个子公司拟对当地国际学校进行收购合作,并在北京和武汉地区启动留学服务和出国游学对接服务。未来公司将相继在美国洛杉矶和旧金山、日本关西等地择优选择国际学校,并在上海、西安、成都、广州等地开展国际教育业务。

据披露,2015年11月,公司结合自身的发展阶段并出于加大各地直营管理的战略性考虑,在对全国各地加盟商进行梳理和谈判的基础上,与11个地区加盟商负责人达成一致,文都教育在各地设立直营子公司后通过现金方式收购各加盟商资产及业务,此次收购于2015年12月全部完成。另外,文都教育还收购了赛德时代和万讯文化两家关联公司。

2015年,文都教育净利润为155.14万元,较2014年下降48.76%;2015年营业收入为1.17亿元,约为2014年的4000.09万元的3倍。说明书称,收购武汉等11家加盟商资产及业务后,2016年面授培训收入将有大幅增长;在业务领域,公司加大了除考研培训之外的其他职业教育的投入,未来会形成一定的收入。

 

鲸媒体梳理了文都教育公开转让说明书看点如下:

  • 股权结构:

公司现有股东中,冯小平先生持有公司股份4458.70 万股,持股比例 51.37%,现任公司董事长、总经理,因此,公司的控股股东、实际控制人为冯小平。

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  • 主要产品及服务:

公司主要产品及服务围绕公司的培训业务展开,涵盖研究生入学考试培训、建筑师、医师、教师等职业教育考试及公务员考试,并延伸至图书发行和销售、国际教育等其他相关领域。

1、培训业务

(1)面授培训

公司聘请高校老师以面授教学的形式进行研究生入学考试培训、医师、建筑师、教师资格考试等职业教育考试及公务员考试培训课程。公司面授教学以大讲堂式讲学为主,还包括一对一、一对多等定制化高端面授培训。公司总部根据各子公司和加盟商面授班的招生和排课情况统一协调,安排各讲师前往各地进行巡回授课。

(2)网络培训(即“在线教育”)

公司通过自有研发团队自主研发出“文都超级智能学习系统”,该系统融合智能学习平台、游戏学习软件、智能答题 app、“二维码解题”等运用模块,集在线听课、名师互动、智能解题、娱乐学习等功能于一体,并在 PC 端和移动端同步进行。公司通过该系统将线上学习和线下教育相结合,优化学习体验,提高学员学习效率

(3)多媒体远程培训

公司采用课件视频播放的多媒体教学方式进行考研、医师考试、建筑师考试等课程培训。多媒体远程培训视频由公司总部统一录制,并进行编辑和加密处理,地方加盟商通过授权获取视频播放权,各地加盟商根据学员情况自行组织安排统一观看培训视频。目前公司在各地方的加盟商,尤其是三四线城市加盟商,大都采用该种方式进行培训。

 

2、图书策划与发行

公司的图书策划与发行业务围绕公司主营业务进行。公司以研究生入学考试、医师、建筑师等职业教育考试参考课程体系为基础,由公司进行策划,向授课老师或其他高校教师约稿,并与出版社合作签订独家发行协议。公司通过线上的电商平台和线下分销商两类渠道进行发行销售。除公司自有培训业务相关图书的策划与发行外,公司与一些出版社合作发行和销售其他类型书籍。

 

3、国际教育

目前,公司正在开展国际教育业务,该业务是公司未来重点发展的新型业务之一。公司国际教育业务包括出国留学、语言培训、国际游学、国际合作办学和国际语言封闭学校五个板块。目前公司已在加拿大设立两个子公司拟对当地国际学校进行收购合作,并在北京和武汉地区启动留学服务和出国游学对接服务。

未来公司将相继在美国洛杉矶和旧金山、日本关西等地择优选择国际学校,并在上海、西安、成都、广州等地开展国际教育业务,同时借助自身完善的全国加盟网络渠道展开招生和宣传工作,且通过公司成熟的培训模式和丰富的产品线为各地学员量身定制相关国际教育产品,如“留学考研双保险”、“学语言、送留学”等。

 

  • 收入构成:

公司营业收入主要由面授培训、网络培训收入、图书销售、特许经营业务构成。图书销售收入占据半壁江山。

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其中2014年面授培训业务未产生收入,主要原因是:2014年公司面授培训业务由下属的北京市海淀区文都培训学校开展,2015年上半年开始逐步以公司名义开展,北京市海淀区文都培训学校不再开展面授业务,由于北京市海淀区文都培训学校属于民营非企业法人单位,属于非营利性经营实体,报告期内未将其纳入合并范围,故2014年面授培训收入为0元,根据北京市海淀区文都培训学校未经审计财务报表,其 2014 年营业收入为 394.91 万元。

图书销售业务收入2014年和2015年分别占主营业务收入51.37%和52.11%,但公司图书销售业务仍主要围绕研究生入学考试等考试培训业务针对性约稿出版后而进行销售,图书销售业务均以公司所从事具体培训业务为基础。图书销售的对象大部分为各地加盟商,即根据学员数量向加盟商提供的图书等资料,该部分销售占比在 50%以上,图书销售较为分散。

公司面授培训收入在未来将会呈现较大的增长空间,主要原因是:(1)2015年12月,公司通过设立的直营子公司收购武汉等 11 家加盟商资产及业务,直营网点的增多使得面授培训收入将有大幅增长;(2)在业务领域,公司加大了除考研培训之外的其他职业教育的投入,未来会形成一定的收入。

2015 年,公司网络培训业务收入较2014年大幅增长124.62%。主要原因是:2015年,公司增加了如“在线一对一”、“在线直播”、“微信移动微课堂”等新项目,并增加了高端产品“O2O”的班次,以及加大了市场推广力度,在线报名学员数量大幅增加。

 

  • 商业模式:线上+线下,直营+加盟,还计划将业务延伸至K12辅导及职业教育

公司拟打造垂直整合的“互联网+教育”文都教育生态模式,通过“线上+线下”、“直营+加盟”方式,以文都智能学习系统和图书等内容为载体,致力于研究生入学考试培训、公职、建筑师、医师等职职业教育考试培训及国际教育等业务。基于完善的文都教育生态系统,根据市场需求和企业的发展规划,未来公司将要不断延伸拓展K12教育辅导、职业教育等业务,在生态系统的自循环之下实现全产业整合。

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(一)“直营和加盟相结合”模式

1、直营模式

直营模式是由公司成立子公司,子公司以独立法人的形式直接开展业务。公司原来仅在北京地区为直营模式,其他地区均以加盟模式开展业务。2015年11月,公司出于战略性考虑并结合自身的发展阶段,对全国各地加盟商进行梳理,从中选出大连、武汉、南京、西安、合肥、南昌、长沙、石家庄、呼和浩特、广州和郑州等11个地区的经营管理团队优秀、市场占有率高、前景明朗的加盟商,2015年12月公司已通过全资直营子公司将其资产和业务进行收购完成,扩大了直营网点。

 

2、加盟模式

公司与加盟商签订加盟合作协议,公司为加盟商提供文都教育考研公共课(政治、英语、数学)、考研专业课的资源及服务,并授权加盟商推广该项目时使用“文都教育”品牌,加盟商负责提供教学硬件设备(教室、计算机、投影仪、音响系统等),负责招生宣传、教学组织、教学管理,并保证如期、正常开课。加盟商对学员的授课模式一般是通过远程多媒体教育方式实现,如需进行面授培训,由公司进行课程师资的协调,加盟商直接向面授老师支付课酬。

公司的收入来源于两个方面:一是加盟客户的加盟费,即特许经营收入,主要是公司品牌、商标、知识产权的授权而收取的费用,该部分为固定收费;二是根据学员数量向加盟商提供的图书等资料,该部分根据所需图书数量实际收取费用。公司目前拥有加盟商 300 余家,遍布全国大多数省市地区,2014 年、2015 年,特许经营收入分别为 932.18 万元、1,095.25 万元。

 

(二) “线上和线下相结合”模式

1、线下业务模式

公司线下业务主要由公司和各地加盟商及子公司共同构成,各地加盟商和子公司负责当地招生及学生培训安排,公司通过签约培训讲师、录制培训视频、制作培训讲义等方式统一资源管理,由公司安排培训讲师亲临各地进行面授培训,同时向各地加盟商和子公司分发教学讲义和图书等。

(1)面授教学模式

面授教学是由文都教育签约培训讲师进行现场面对面授课。各地加盟商和直营子公司面授培训业务由文都教育统一安排讲师前往现场讲授,加盟商向文都教育支付一定费用。

(2)多媒体远程教学业务模式

多媒体远程教学主要指采用课件视频播放的教学方式进行研究生入学、医师、建筑师、教师等职业教育考试课程培训。多媒体远程教学是面授教学的重要补充,对于一些二三线城市规模较的小加盟商多采用该种方式进行培训,且对于线下课程培训机构往往将面授教学与多媒体远程教学两种模式相结合。

(3)图书策划与发行业务

 

2、线上业务模式

(1)在线教育

公司在线教育业务模式主要基于文都智能学习系统展开,文都智能学习系统集各类在线学习平台、智能学习软件、在线测评以及大数据分析优化于一体,借助 PC 端和移动端(手机、Pad 等)来实现对外输出。

公司线上培训业务分为三部分:互联网在线学习、移动互联课堂以及视频互动直播。公司开发了移动互联网端系列智能学习软件和运用,如“天天消单词”、“二维码解题”等,将学习融入简单游戏中,将习题讲解单独化、片段化。

 

(2)O2O 营销模式

公司充分利用互联网渠道优势,将线下产品转移到线上销售和推广,一方面,公司通过天猫、京东等电商平台推广和销售图书、培训课程等产品;另一方面,公司在新浪微博、门户网站及其他论坛网站发布课程直播、试播和线下试听证等产品或信息,将客户流量引导至自由学习平台和线下平台,实现流量导入和流量转换。

公司图书的销售渠道从大类上分为两部分,一部分销售给各地加盟商,一部分通过大市场渠道销售。大市场渠道主要面对三类客户,第一类是当当网、卓越网、京东网等电商,第二类是各地新华书店等实体零售商店,第三类是各地的图书批发中心。

 

  • 2015年年底收购11家加盟商

2015年11月,公司结合自身的发展阶段并出于加大各地直营管理的战略性考虑,在对全国各地加盟商进行梳理和谈判的基础上,与11个地区加盟商负责人达成一致,文都教育在各地设立直营子公司后通过现金方式收购各加盟商资产及业务,此次收购于2015年12月全部完成。

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若业绩承诺期内无法完成业绩承诺,补偿安排如下:

(1)公司收购加盟商资产及业务时,预留 2016-2018 年业绩承诺合计的 30%

尾款,采取分年分次方式支付;

(2)公司尾款具体支付方式和业绩补偿约定如下表:

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  • 公司子公司基本情况:

截至本说明书签署日,文都教育直接控股赛德时代、万讯文化、武汉文都、西安文都等 15 家全资子公司、2 家孙公司和 1 家直属非企业法人(民办学校),部分子公司下设地区分公司。

 

  • 业绩变化原因:
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公司2015年净利润为155.14万元,较2014年的302.75万元下降 48.76%,主要是受当年同一控制下合并赛德科技、万讯文化产生的期初至合并日的净损失175.62万元影响(为整合资产、避免同业竞争,2015年6月,公司将实际控制人冯小平所控制的赛德时代和万讯文化两家企业收购成为全资子公司,收购价格与赛德时代和万讯文化届时的注册资本金相同,均为 500 万元人民币)。

公司2015年扣除非经常性损益后的净利润为 297.55万元,较2014年同比上升10.71%。利润同比增长10.71%,低于同期营业收入191.98%的增幅,主要原因是:一方面,2015年公司培训业务、特许经营业务、图书销售业务毛利率均有所下降;另一方面,公司于2015年12月收购11家地方加盟商的资产及业务,由于子公司培训业务年末淡季收入较少,而合并增加的管理费用较多。

 

  • 员工构成:合计998人,销售人员占大头
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  • 披露了与名师合作的内容:
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  • 警惕知识产权保障不足和标准化管理不足的问题

文都教育在说明书中披露,竞争劣势包括知识产权保障不足和标准化管理不足等。

知识产权保障方面,公司产品系视频讲义、课件等拥有自主知识产权产品,因市场原因,这类产品盗版较多,但打击难度较大。且因研究生入学考试、职称考试等考试大纲每年均有所变化,公司需对讲义和课件、图书等进行及时更新,而图书、课件等产品著作权每次更新需重新申请,因而公司存在部分产品未能及时申请著作权情形,这部分产品知识产权难以保障。市场盗版等侵权行为以及公司自有知识产权未能及时申请保护,都将对公司的发展造成一定的不利影响。

标准化管理方面,随着公司规模的扩大,公司业务范围以及加盟商的增多,公司管理协调难度不断增加。为保证培训服务质量,公司需进一步加强管理,形成标准化管理体系,提高管理效率和协作能力。