摘要:今日,“互联网+幼教”整体解决方案提供商智趣互联挂牌新三板,主营为幼儿园提供教育信息化的软硬件服务。

鲸媒体讯(文/熏熏)今日,幼教解决方案提供商智趣互联挂牌新三板

报告期内公司经销政策变化对公司的营收、成本和利润产生了较大的影响。

智趣互联2014年度、2015年度营业收入分别为3471万元、4277万元,净利润分别为547万元、228万元。

智趣互联是一家“互联网+幼教”整体解决方案提供商,主营业务是为幼儿园提供教育信息化的软硬件服务,主要产品和服务包括智趣坞幼教系统、英棒点读笔、动漫及软件技术服务、保贝卫士家校互动安全系统平台四大业务板块。

智趣互联的控股股东及实际控制人为董事长陈艺先生,持股76.82%,学而思持股4.8%。

 

鲸媒体梳理财报中的亮点如下:

  • 股权结构:好未来持股4.8%
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公司控股股东及实际控制人为董事长、总经理陈艺先生,持股76.82%。2015 年 7 月公司引入新股东北京学而思教育科技有限公司,持股4.8%,公司2015 年公司吸收投资者投入 2424万元。福州智达为公司控制人家族组建的持股平台,公司的核心技术人员未持股。

值得一提的是,今年7月,A股上市公司和晶科技认同智趣互联投后估值为5亿元,向后者投资不低于2900万元,按比例持有智趣互联不低于5.85%的股权,对赌2016年挂牌新三板,并参与新三板挂牌后的第一次定增。但和晶科技投资未反反映在招股书中。

 

  • 业务及产品:幼教软硬件解决方案

福建智趣互联科技股份有限公司(IQEQ)是一家“互联网+幼教”整体解决方案提供商,主营业务是为幼儿园提供教育信息化的软硬件服务,主要产品和服务包括智趣坞幼教系统、英棒点读笔、动漫及软件技术服务、保贝卫士家校互动安全系统平台四大业务板块。

1、智趣坞幼教系统

智趣坞幼教系统主要由多媒体教学软件以及相配套使用的触摸式一体机设备和“快乐儿童”幼儿操作材料包构成。其中多媒体教学软件是由公司技术部门研 发,属于标准化软件产品;触摸式一体机设备是由委外定制采购,满足幼儿园教学信息化设备采购的需求;“快乐儿童”幼儿操作材料包是与多媒体教学软件配套使 用的图书及手工操作材料。

2、英棒点读笔

英棒点读笔是一款可识别隐形二维码的电子发音笔,通过公司与福建教育出版社、陕西旅游出版社等单位合作,在其出版的国标版小学英语教材上印刷公司特 别编码的二维码图案,通过点读笔内置的摄像头实现课本的图形图像扫描识别技术,再通过内嵌的对应语音实现点读、复读、跟读、录音、娱乐等诸多功能。

3、动漫及软件技术服务

公司凭借团队的动漫及软件研发的技术实力, 接受客户委托,根据需求提供动漫技术服务(动画片三维建模、动画分镜制作等)和软件技术开发服务。

4、保贝卫士家校互动安全系统平台

保贝卫士家校互动安全系统平台主要由幼教软件系统和智能硬件系统两部分组成。其中,幼教软件系统由幼儿园智慧管理平台(PC 端)和保贝卫士家校互动平台(手机客户端APP)构成;智能硬件系统包括校园门禁考勤广告机、360 智能摄像机、班级语音播报机、保贝定位卡和校车安全监管仪。

此项业务在2014年开始研发,2015年开始投入市场。

 

  • 营业收入:主要来源于幼教系统
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公司2014年度、2015年度的业务收入分别为3471万元、4277万元。2015 年同比增长 23.22%。

公司主营智趣坞幼教系统、英棒点读笔、动漫及软件技术服务,其他业务收入主要为销售图书及设备的收入。

报告期内公司的主要业务收入来源是智趣坞幼教系统产品。公司自 2014 年开始研发,2015 年开始投放市场的保贝卫士系列仍处于调试优化的状态,尚未产生收入。2015 年 8 月开始,公司大量铺设保贝卫士门禁考勤广告机,客户接受度很高,目前全国有11000多家幼儿园正使用公司的广告机。预计2016年9月之后,公司广告机 上的电商平台、广告界面等将会为公司带来规模性的收入。

 

公司主营业务收入增长的主要原因是:

1) 智趣坞幼教系统产品业务规模增长,尤其是 2015 年下半年的增长。为更好的开拓市场,提升公司的竞争优势,2015 年 4 月 1 日起公司开始执行新的经销政策,为经销商及终端客户提供了优惠,提高了销量。

2)2015年公司新产品英棒点读笔投入市场,增加了销售收入。

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从区域看,华东、华南、华北等地区是公司传统优势地区。

 

  • 主营业务成本:销售政策导致核算方式变化
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2014年、2015 年公司主营业务成本分别为518万元、1757万元,2015年主营业务成本较2014年增加上升239%,相比收入增长幅度更大,主要原因:

1)智趣坞幼教系统产品的经销政策发生改变,导致财务成本核算发生变化。

2)由于业务的拓展以及 2015年销售政策的改变,销售规模迅速增长,导致成本上升。

 

  • 毛利率:与行业上市公司持平
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2015年、2014年公司综合毛利率分别为44.15%、75.37%,智趣坞幼教系统产品毛利率分别为 47.30%、82.27%。主要原因为智趣坞幼教系统产品的经销政策发生改变,导致财务成本核算发生变化。微信截图_20160815184325

公司相同业务类型、产品类型的毛利率较同行业上市公司基本持平。

 

  • 净利润:2015 年毛利率和净利润大幅下降
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公司2014年、2015年净利润分别为527万元、227万元,同比下降57%。公司营业收入稳步增长,2015 年同比增长 23.22%,而毛利及净利润却下降。

主要原因是公司为更好的开拓市场,提高公司在市场上的竞争优势,2015 年经销政策变化,智趣坞幼教系统中的多媒体设备由原来的免费提供 2 年使用期改为配套销售,财务核算上也相应的由原来按 2 年摊销改为一次性结转,且多媒体设备的购置成本较大,导致成本较收入有较大幅度上升,从而导致 2015 年的毛利率和净利润大幅下降。

 

  • 销售模式:经销为主,直销为辅
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智趣坞幼教系统为公司目前主要的优势业务,主要通过全国 220 多个地级市经销公司英棒点读笔业务,主要面对的是使用福建教育出版社及陕西旅游出版社出版的国标小学英语教材的小学生群体,主要通过以县级为单位的经销渠道商,在其图书、电子设备卖场销售。

公司智趣坞幼教系统产品销售模式以经销为主,直销为辅,经销模式下的收入占比也在逐步增长。

2014年度、2015年度,经销商家数分别为:74家、222家。

 

  • 报告期内前五名客户销售情况:不存在对主要客户的重大依赖风险
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公司不存在向单个客户销售比例超过营业收入比例的 50%,不存在对主要客户的重大依赖风险。

 

  • 运营数据:合作园所1.1万
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截至2015 年12 月31日,公司已与全国 11000多家幼儿园达成合作协议,并陆续开始投入使用保贝卫士 APP、保贝卫士门禁考勤广告机。保贝卫士注册用户数171万人,日活跃用户33万人,全国超过3000家幼儿园正在使用公司的智趣坞幼教系统。

以 2015年9月份为例,人均月度使用时长为 217分钟。

 

  • 员工人数及结构
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2015年底,公司共有199名员工。

 

  • 公司主要竞争对手

目前幼儿园信息化服务行业参与者较多,竞争较为激烈。国内从事幼儿园信息化管理解决方案的公司有山东长征教育科技有限公司、山东朗朗教育科技股份有限公司等;从事家园共育平台的公司有贝聊信息科技有限公司、北京环宇万维科技有限公司等。

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  • 行业现状:朝阳行业

截至 2014 年民办幼儿园约为 14 万所,占比 68%;教育部门办园约 5 万所,占比 25%;集体和其他办园约 1.5万所,占比7%。

从人数上看,2014年公办园在园人数约 1575 万,占比为 39%;民办园在园人数约 2,125 万,占比 52%;集体或其他园人数约约 350 万,占比 9%。

由以上数据对比可知公办园所总体供给不足,资源相对紧张;民办园所数量较多,但质量参差不齐。

据统计,我国 0~6 岁儿童人数目前在 1.13 亿左右,其中 0~3 岁儿童人数为 0.65 亿,4~6 岁儿童人数为 0.48亿。

目前这个数字还在扩大之中,主要基于两点原因:其一,第三次婴儿潮新增人口已进入适婚年龄;其二,2016 年 1 月 1 日开始全面放开二胎政策。

 

  • 风险提示

1.经营季节性风险

公司的销售呈现一定的季节性, 主要是因为公司销售的产品和提供软件服务的最终用户以幼儿园为主。公司的营业收入存在一定的季节性波动,通常集中在每年寒暑假的开学季。

2.经销商模式风险

报告期内,公司幼教产品的销售以经销商模式实现,公司在幼教产品上对终端客户的掌握主要通过经销商进行地面推广和销售布局。

目前公司的业务收入主要来自于幼教产品的销售,一旦经销商与公司之间的合作关系不稳定或其自身出现经营问题,则可能导致部分终端客户服务的成本增加和幼教产品终端客户的流失,对公司的销售收入的及时到账构成不利影响。

3.研发支出资本化对公司 2015 年度的净利润和公司股改账面净资产的影响

公司 2015 年将保贝卫士家校互动安全系统平台的研发支出514万元资本化。假设 2015 年公司的研发支出均费用化,对公司利润影响金额为:增加管理费用—研发费用514万元,净利润由228万元减少至亏损286万元。