摘要:大业堂教育是一家为用户提供管理培训服务的教育公司。

鲸媒体讯(文/核桃露)近日,上海大业堂教育培训股份有限公司(简称“大业堂教育”)申请挂牌新三板。

2016年、2015年,大业堂教育营收分别为3318.31万元、4072.24万元;归属于申请挂牌公司股东的净利润分别为368.56万元、149.34万元;毛利率分别为40.54%、37.21%。

报告期内,公司主要课程为公开课和企业内训,通过教练型领导力的训练体系,持续支持企业家通过突破学习成长,并同时在企业内创建学习型组织团队。

大业堂教育成立于2010年3月,是一家为用户提供管理培训服务的教育公司。公司主要经营企业管理培训,企业管理咨询,会展服务,礼仪服务,企业形象策划,市场营销策划。报告期内,公司及子公司共有员工60人。

 

鲸媒体梳理大业堂招股书中的亮点如下:

  • 股权结构图
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截至招股书签署之日,甲商实业直接持有公司股份390万股,占总股本的61.61%,系大业堂控股股东;民千文化传播有限公司控股23.7%;致良合伙直接持有公司股份60万股,占总股本的9.48%。

林纹如直接持有甲商实业85%出资,并担任甲商实业执行董事、总经理,因此,林纹如能够对甲商实业形成控制。甲商实业为致良合伙唯一的普通合伙人并担任其执行事务合伙人,因此,甲商实业能够对致良合伙形成控制。此外,林纹如还担任公司董事长,对公司财务、经营政策、人事任免等决策产生重大影响,是公司的实际控制人。

 

  • 商业模式

公司业务立足为企业和个人提供培训。

1)公开课:

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公司通过老客户拓展客户资源:公司培训的课程分为三个阶段,所有学员需完成每个阶段的所有课程时数进入下一阶段。同时只有完成三个阶段全套课程并顺利毕业的学员才有资格支持在读学员。整个课程过程作为一个循环圈。在培训结束后,部分优秀学员经公司选拔作为教练。

2)企业内训:

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在企业内训业务中,公司经学员或外部人员介绍,与客户达成合作意向签订合同后,运营部人员对客户进行充分调研,发现客户存在的问题,根据客户存在问题针对性的制定内训方案;并根据制定的培训方案安排授课导师、准备培训资料、实施企业内训;培训过程中,在企业内部组建项目,并实时跟踪项目的进展;培训结束后,对项目组进行业绩的考核,并根据反馈意见总结、改进。

 

  • 分公司和子公司

报告期内,大业堂拥有分公司1家,控股子公司3家,参股公司2家。

1)上海大业堂企业管理咨询有限公司杭州分公司。2016年2月23日,股份公司第一届董事会第三次会议作出决议,同意注销上海大业堂企业管理咨询有限公司杭州分公司。2016年7月21日,杭州市萧山区市场监督管理局核准注销事宜。

2)杭州玖华企业管理咨询有限公司(控股子公司),主营业务为为个人及企业提供管理培训服务。

3)广州大业堂企业管理咨询有限公司(控股子公司),主营业务为为个人及企业提供管理培训服务。

4)北京慧通汇教育科技发展有限公司(控股子公司)主要从事教育软件开发;教育咨询;企业管理咨询;投资咨询;会议服务。2016年3月10日,大业堂与段丽娟签订股权转让协议,协议约定大业堂将其持有的慧通汇80%出资作价40万元人民币转让给段丽娟。

5)首信立合企业管理(北京)有限公司(参股公司),主要从事企业管理,经济贸易咨询;文艺创作;组织文化艺术交流活动(不含演出);技术推广服务。

 

  • 业绩情况
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2016年、2015年,大业堂营收分别为3318.31万元、4072.24万元;归属于申请挂牌公司股东的净利润分别为368.56万元、149.34万元;毛利率分别为40.54%、37.21%。

 

  • 营收具体构成情况
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报告期内,公司主营业务收入主要来自于公开课和企业内训收入。

公开课收入分别为3936.79万元和3177.67万元,占营业收入的比例分别为96.67%和95.76%,是公司主要的业务收入来源。课程主要包括生命动力课程(生命动力探索阶段、生命动力突破阶段、生命动力实践阶段)、教练技术。

企业部收入分别为135.45万元和140.64万元,占营业收入的比例分别为3.33%和4.24%,是公司营业收入的补充。

 

  • 现金流量情况
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1)大业堂2015年度、2016年度经营活动产生的现金流量净额分别为1739.29万元和-122.67万元,报告期内经营活动现金流量波动较大,主要系2015年度公司营业收入的增长以及预收培训服务费用大幅增加,2016年度公司业务规模与2015年度基本持平(扣除处置子公司慧通汇影响)以及预收培训服务费用的下降,从而使得2016年度经营活动现金流量大幅下降。

2)大业堂2015年度、2016年度投资活动产生的现金流量净额分别为-1294.50万元和1000.94万元。

3)大业堂2015年度、2016年度筹资活动产生的现金流量净额分别为500.00万元和109.89万元。

 

  • 成本构成
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报告期内,主营业务成本主要由导师费、人工成本、会务成本、搭建费、差旅费、课程物料等构成。

2016年导师费成本为669.85万元,占总成本33.95%;2015年味638.73万元,占总成本24.98%。

会务成本2016年413.79万元,占总成本20.97%;2015年为556.22万元,占21.75%。

人工成本2016年359.99万元,占总成本18.24%;2015年为607.82万元,占23.77%。

搭建费成本289.34万元,占总成本14.66%;2015年为492.94万元,占19.28%。

 

  • 上、下游行业

公司所处行业的上游产业主要为采购培训课程和授课师资,培训课程的开发主体一般是专门开展培训或培训相关领域的公司以及在某一领域的讲师、专家、学者和企业家等。公司所处行业的下游产业主要为接受培训的企事业单位和个人。

 

  • 客户情况

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2016年度、2015年度公司前五名客户合计销售额占相应期间营业收入的比例分别为4.52%和3.59%。其中,公司2016年度、2015年度对第一大客户的营收占当期营业收入的比例分别为3.10%和3.09%,公司不存在来源于单一客户收入超过30%的情形,因此公司不存在对单一客户的重大依赖。

 

  • 风险因素

1)预收账款余额较大的风险

报告披露,公司2016年末、2015年末预收账款余额分别为1094.95万元、1657.95万元,预收账款余额较大,主要由于培训业务的经营特征,公司采用预收学费的模式所致。虽然公司2016年末货币资金余额达2227.21万元,从数据看具有较高的短期偿债能力,但仍然可能面临因大范围学员退款造成公司现金流大规模减少的情形。

2)公司治理及不当控制风险

由于股份公司成立时间较短,管理层对公司治理机制的理解和全面执行将有个过程,且公司实际控制人控股比例较高,公司存在治理不规范和实际控制人不当控制而损害中小股东利益的风险。