摘要:近日,爱乐祺发布了2016年度。报告期内,公司营业收入3578.50万元,较上年同期增长42.94%;归属于挂牌公司股东的净利润1053.51万元,同比增长42.71%。

鲸媒体讯(文/核桃露)近日,北京爱乐祺文化发展股份有限公司(简称“爱乐祺”)发布了2016年度。报告期内,公司营业收入3578.50万元,较上年同期增长42.94%;归属于挂牌公司股东的净利润1053.51万元,同比增长42.71%;毛利率58.71%,上年同期为59.27%。

报告显示,营收增长42.94%的主要原因是公司品牌知名度提高,缴费学员总数(总人数)增长;同时,爱乐祺增加了园所培训种类导致培训费用增加;以及增加了分店和加盟费收入所致。

爱乐祺是一家专为0-6岁的婴幼儿提供学龄前教育服务的多元化集团发展公司,业务涵盖了学龄前教育课程原创研发设计、培训服务等业务。

爱乐祺旗下拥有两大主营业务:托幼早教中心;国际幼儿园,课程体系包括了必修课和选修课两种,目前用户约覆盖中国15万家庭。

告期内,公司采用直早教中心的基上,增加了两个业务发展模式:直幼儿园业务和早教的招商加盟业务

爱乐祺成立于2011年3月,并于2015年1月成功挂牌新三板。公司目前共设立分公司6家,子公司2家,加盟店15家,其中6家分公司已经开始营业,两家子公司暂未开展业务,加盟店已有5家开业。上述分支机构及子公司中共有2家幼儿园(截至本年报披露之日尚未办理完备案手续,未开业),1家教育咨询机构,其余全部为早教中心。

 

鲸媒体梳理的爱乐祺年报亮点如下:

 

  • 业绩情况

                                                                                                                              (单位:元)
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报告期内,爱乐祺营业收入3578.50万元,较上年同期增长42.94%;归属于挂牌公司股东的净利润1053.51万元,同比增长42.71%;毛利率58.71%,上年同期为59.27%。

 

  • 按产品或区域分类分析:

                                                                                                                              (单位:元)

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报告期内,课时收费3213.5万元,占营业收入的89.8%,主要是因为缴费学院总人数增加、培训费用增加以及分店营业收入增加所致。

加盟费为364.19万元,较去年增加364.19 万元,主要是2016 年度,爱乐祺开展了招商盟业务,并提供综合运营管理培训和课程管理服务,根据合同协议收取确认款项后所致。

 

  • 新增业务情况

报告期内,公司采用直营早教中心的基础上,增加了两个业务发展模式:直营幼儿园业务和早教的招商加盟业务。

(1)直营园所:采取单店深度经营的战略,采用“亲子+全托+高端幼儿教育”的模式,将周一至周日、早上8:30到晚上19:30的时间利用起来,提升了利润率水平。

(2)加盟模式:适度放开加盟模式,进行试点尝试,通过类直营、加盟+管控+培训模式进行异地扩张,将加盟商作为客户。

  • 商业模式

爱乐祺国际早教中心是以儿童婴幼儿早期教育为主及相关产业为辅的多元化集团发展公司,服务群体是0-6岁的宝宝和家长。爱乐祺母公司下设业务有:爱乐祺早教运营及品牌加盟、爱乐祺幼教管理。

报告强调,传统意义上的早教中心,主要是以家长陪同的亲子课程为主,而爱乐祺是以入园缓释课程为核心课程的托幼早教定位。托幼早教,指的是从人出生到幼儿园以前阶段的教育。爱乐祺的托幼早教主要针对1.5岁至4岁幼儿,通过游戏教学模式促进儿童的综合能力发展。

 

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  • 金流量状况

                                                                                                                              (单位:元)

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报告期内,爱乐祺经营活动产生的现金流量净额为1453.27万元,比上年增加418.8万元,主要是公司收入的增加导致经营活动现金流增长所致。

投资活动现金流为负4073.64万元,较上年增长3448.17万元。这是由于公司对门店进行运营装修(其中购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增长)所致。

筹资活动产生的现金流量净额为498.53万元,比上年减少1671.99万元,主要是由于上年有新增投资款2360万,本年未发生,故筹资活动同比降低。

 

  • 市场情况

(1)时代机遇:2013 年我国正式开始实施单独二胎政策, 2016 年开始实施全面二胎政策,相对应的现象是, 2014 年出生人口 1687 万人,人口出生率结束了连续 14 年的下滑,首次迎来向上的拐点。 2016 年更是达到了 1786 万,是最近十年以来的最高峰。另一方面,随着我们居民收入水平的不断提高,家庭用于早教的费用也在不断上升,但总体而言,我们的早教渗透率仍然仅有 10%左右,不足发达国家水平的二分之一。 2016 年我国 0-3 岁婴幼儿人口数约为 6000 万。最保守按照 10%的渗透率,每年 2.4 万元来计算,年行业空间为: 0.6 亿×2.4 万×10%=1440 亿元。因此早教行业面临着巨大的发展空间。

(2)行业发展:目前,行业呈现极度分散的格局,在幼儿园所数量急剧增长的同时,幼儿园品牌林立,市场集中度低,幼儿园行业的整合与品牌化发展将是大势所趋。

随着《民办教育促进法》修订的临近,教育资产营利性的问题有望解决,教育资产证券化成为可能。高端园、特色园将成为民营资本发力的重点方向。

  • 新增风险

报告期内,爱乐祺增加了加盟模式带来的业务风险。公司由原有的直营业务模式增加了加盟模式,通过加盟店来扩大业务规模,提供专业细致的早期教育培训服务,但如果加盟店没有按照公司制度严格管理而影响课程质量和服务质量,则可能对公司的整体品牌形象和业务经营造成不利影响。