摘要:该季度新东方净收入约为4.38亿美元,同比增长26.2%;归属于新东方的净利润约为6760万美元,同比增长39.6%。

鲸媒体讯 (文/琴不白)今日,新东方公布截至2017年2月28日的2017财年第三季度财报,该季度新东方净收入约为4.38亿美元,同比增长26.2%;归属于新东方的净利润约为6760万美元,同比增长39.6%;该季度学生报名人数同比上升5.9%。

 

(1)业绩关注点

  • 2017财年第三季度净收入约为4.38亿美元,同比增长26.2%;
  • 运营利润约为5750万美元,同比增长36%;
  • 归属于新东方的净利润约为6760万美元,同比增长39.6%;
  • 该季度报名人数约为79.97万名,同比上升5.9%;
  • 截至2017年2月28日,学习中心总数达803家,与去年同期相比增加76家,与上季度相比增加14家。截至2017年2月28日,学校总数为73家。
  • 该季度的K12中小学教育业务收入增长率为41%;优能中学收入同比增长约36%,泡泡少儿收入同比增长约52%,注册人数同比增长8%。
  • 在2017财年第四季度前7周内,学生报名人次和现金收入增长迅猛,报名人次增长率约37%,人民币现金收入同比增长率为39%。
  • 留学考试以及咨询业务营收同比增长15%。
  • VIP业务营收同比增长32%。
  • 新东方在线营收1500万美元,同比增长19%。本季度累计注册用户达1580万户,付费用户数量同比增长了92%。
  • 本财季结束,酷学网当季注册人数为47.07万人;多纳当季下载量超过6630万次;“乐词”目前用户超过580万。
  • 目前新东方几个主要的线下业务利润率情况是:海外考试和咨询业务利润率约30%;优能利润率25%;泡泡少儿的营业利润在过去两年中有所改善,现在是16%-20%。

 

(2)业绩变化原因

  • 新东方董事会主席俞敏洪认为该季度表现超出预期。他表示,“我们在第三季度既实现了总收入的加速增长,亦取得了净利润持续稳定增长,这反映出我们在优化产品业务结构和提升品牌认知方面取得扎实进展。”
  • 新东方首席财务官杨志辉表示,本季度优能VIP课程的入学人数同比大幅增加,是因为从本财季开始,新东方将其报名时间改为5月和11月集中报名。
  • 第三季度,新东方在现有城市增加了10个学习中心,在北京开设了一所幼儿园,并分别在开封、沧州和秦皇岛推出了双师示范学校。该季度共计增加了7万多平方米的教室面积,实现了约6%的产能扩张。
  • 去年暑假新东方在27个城市做了入口年级的大规模推广。在2017财年,暑期促销带来了3%或4%的营收增长。今年,新东方计划在约30个城市进行暑期推广活动。杨志辉表示,今年暑期促销的首要任务是获得更高的二次续班率。
  • 杨志辉预测,在2018财年新增学生将贡献3%-5%的营收增长,同时对利润不会产生负面影响。

 

(3)新的增长引擎

  • 新东方首席执行官周成刚指出,“我们继续致力于‘优化市场’战略,并在整合线上和线下教育生态系统方面继续取得长足进展。”
  • 财务方面,杨志辉表示,“在本季度,我们继续在提高运营效率、提升设备利用率和控制成本方面取得重大进展。运营利润率上升90个基点,净利率同比增长140个基点。”
  • 新东方继续在所有的现有城市推出广受欢迎的O2O双向互动教学系统,包括新版泡泡少儿和优能中学。并继续在中国七个大城市推出了针对雅思、托福和SAT等海外考试的O2O辅导系统。
  • 目前,新东方的教室利用率只有21%-22%。新东方的目标是将教室使用率最大值提升至30%-35%。杨志辉认为,“有很大的提高空间,这将是关键的利润率提升驱动力。”
  • 2018财年,新东方计划在5-10个新城市,开设学习中心,进行双师模式的运营。 此外,新东方计划今年进入三四个新城市,目标有可能放在中小城市。

 

(4)资本布局 

  • 2017年3月21日,新东方在线正式挂牌新三板;同月成立K12项目部,由东方优播CEO朱宇兼任K12项目部总监。
  • 新东方网2016年实现营业收入4.11亿元,同比增长29.22%;归属于挂牌公司股东的净利润5660.63万元,同比增长266.69%。
  • 2017年3月,新东方教育科技集团完成对莱特兄弟的数千万元Pre-A轮投资。

(5)市盈率和市值

  • 财报发布当天,新东方股价为62.81美元/股,市盈率41.05,市值98.57亿美元。