摘要:3月8日,达内科技(纳斯达克证券代码:TEDU)发布了其截至12月31日的2015年第四季度及全年未经审计的财报。财报显示,达内科技去年净营收同比增长38.9%至1.892亿美元,净利润同比增长16.3%至2870万美元。

3月8日,达内科技(纳斯达克证券代码:TEDU)发布了其截至12月31日的2015年第四季度及全年未经审计的财报。财报显示,达内科技去年净营收同比增长38.9%至1.892亿美元,净利润同比增长16.3%至2870万美元。

 

 (1)业绩关注点

第四季度净营收为6000万美元,同比上年的3970万美元增长51.2%;净利润为1450万美元,同比上年的750万美元增长92.2%。

达内科技第四季度学生注册总数为23466人,同比增长36.8%。

第四季度,不计入股权奖励开支在内的不按照美国通用会计准则计量的运营利率为25.8%,高于去年同期的16.9%。

达内科技第四季度净运营现金流约为1290万美元,资本开支约为350万美元。

2015财年全年总注册学员数量为78729人,比上一年增长35.1%。

净收为1.892亿美元,同比增长38.9%;净利润达到2870万美元,同比增长16.3%。

全年净运营现金流约为5570万美元,资本支出为1610万美元。

 

(2)业绩变化原因

达内科技第四季度净营收同比增长主要是由于学生注册量增加、内容减少以及标准学费增加。

达内科技第四季度学生注册总数为23466人,比前一年同期的17155人增长36.8%,此增长主要是由于公司课程数量增多以及受欢迎度增强。 达内科技第四季度提供的课程数量从上一年同期的12科增加到16科,而教学中心的座位容量也从上一年同期的31545个增加到42434个,同比增长了 34.5%,这些增加主要是迎合课程需求增加。

从2015年3月1日起,达内科技将多数课程的每门课程标准学费增加了1000元人民币,到17800元人民币。

 

(3)新的增长引擎

达内的TMOOC学习平台于2015年3月上线,目前的注册用户数超过了16万,其专属内容库有1万3千小时的内容。通过TMOOC平台,发展了1.25万VIP用户,并成为付费用户。

达内的扩张方向有所转移,从第四季度开始在三线城市洛阳、临沂、运城开设学习中心。目前,达内学习中心的总数截止到2015年底已经有134家。

达内招生渠道中,校招渠道所占比重正在逐渐加大,与国内诸多院校达成合作,有利于达内减少营销成本,提高平均课单价。

达内科技董事长韩少云表示,下一阶段要针对青少年推出的童程和童美课程,进一步扩大了用户基础,提高线下教学中心的利用率和盈利能力。

 

(4)资本布局  

去年6月,KKR和公司创始人、董事长兼CEO韩少云总计将从公司IPO之前的股东高盛和IDG手中购买9050万美元的普通股,占股约8%。

2014年3月,达内科技在F轮的PreIPO融资中,获得新东方战略投资。

近日达内投资了专注于基础设施监控的SaaS平台监控易,在过去一年里达内的投资动作相对稳健保守。

 

(5)  市盈率和市值

在财报发布之后,达内股价涨1.97%到10.34美元/股,略高于去年IPO的价格9美元/股,市值5.72亿美元,市盈率约27倍。

值得注意的是,达内科技今天宣布,公司现任联席CFO苏继海因为个人原因将辞去CFO职务,辞职后仍然担任公司高级顾问,通知将在2016年3月 31日生效。现任联席CFO丹尼斯· 杨将出任公司CFO。达内科技预计,2016年第一季度总净营收将介于3850万美元到3950万美元之间,即同比 增长37%到40%之间;预计今年第一季度不计入近期人民币兑换美元贬值影响在内的营收同比增长率将介于43%到46%之间。另外达内科技还预 计,2016年全年总净营收将介于3亿美元到2.36亿美元之间,即比2015年增长22%到25%之间;预计今年全年不计入近期人民币兑换美元贬值影响 在内的营收同比增长率将介于28%到31%之间。